Eletrônicos e máquinas: China combina boom de chips, IA e padrões fechados

Panorama

O período foi dominado pela combinação de lucros industriais chineses aquecidos por eletrônicos e semicondutores, escassez global de memória e aceleração de IA embarcada. Os lucros das empresas industriais chinesas acima de porte designado somaram 6,03 trilhões de yuans entre janeiro e setembro, alta de 15,5%, com eletrônicos crescendo cerca de 100% e semicondutores discretos avançando 51,7%. A falta de DRAM e NAND levou HP, Asus e Acer a repatriar parte da montagem de PCs para a China, enquanto a GigaDevice mostrou lucro ajustado com alta de 805%.

Na avaliação do CBI, o sinal central é de upgrading e concentração: a China captura valor em chips, software, robótica e padrões proprietários, ao mesmo tempo em que aperta certificação e compras públicas. Para o Brasil, isso se transmite por custos de componentes, pressão logística, risco de obsolescência e barreiras para fornecedores que vendem às cadeias chinesas. Os dados indicam demanda forte, mas acesso mais seletivo.

Principais movimentos

O primeiro movimento é o ciclo de escassez de memória. A GigaDevice reportou receita de 20,3 bilhões de yuans nos três primeiros trimestres e lucro líquido de 11,07 bilhões, mas a ação caiu 67% desde julho e o fundador vendeu 1,58% da companhia por 4,4 bilhões de yuans, sinal de que o mercado começa a precificar normalização da oferta. Ainda assim, a repatriação de HP, Asus e Acer e o estudo da Dell mantêm a pressão sobre DRAM/NAND e atingem importadores brasileiros, a Zona Franca de Manaus e contratos de 2027.

O segundo é a formação de padrões fechados. O acordo entre China Southern Power Grid e Huawei amplia a exigência de certificação Dianhong e HarmonyOS elétrico para licitar na estatal, com lote de 460 milhões de yuans em 2025, cerca de 225 milhões para o consórcio com Huawei, e capex previsto de 180 bilhões de yuans em 2026. Em paralelo, a China abriu consulta pública para critérios de 'produto nacional' em compras públicas, começando por cinco categorias de alta tecnologia e com possível expansão em 12 a 18 meses. Isso afeta fornecedores de medidores, sensores, automação e empresas como a WEG, que podem ser classificadas como não nacionais.

O terceiro é a automação com IA. Tsinghua, Infinigence AI e AgiBot demonstraram aprendizado coletivo com 96 robôs e 97,5% de sucesso; na embalagem de celulares, o desempenho subiu de 79,2% para 98,3%. A Xiaoyu opera 12 robôs de solda em fábrica estatal com produção 30% maior e custo 49% menor. A Lopsky comprou 51% da Mengying por 206,55 milhões de yuans. Para importadores e integradores brasileiros, robôs mais autônomos reduzem programação especializada, mas aumentam dependência de ecossistemas e certificação.

O quarto é a logística. Yiwu atingiu 100 milhões de pedidos de importação 40 dias antes, e o corredor ferroviário China-Europa registrou 6.024 viagens em 2025, alta de 40,3%, com Shijiazhuang operando 1.023 trens. O efeito prático é maior competição por contêineres e espaço, com pressão sobre fretes e prazos para Santos, Itapoá e Paranaguá. Importadores de eletrônicos que repõem estoque em ciclos de 30 a 45 dias devem sentir custo maior já no primeiro semestre de 2026.

O quinto é a migração para produtos premium e software. Os embarques de smartphones na China caíram 15,2% no terceiro trimestre, para 58,06 milhões de unidades, mas a faixa acima de US$ 600 ganhou 7,1 pontos percentuais, com a vivo liderando o Android premium. Huawei lançou o Mate 90 com Kirin 9050 e tela de 12.000 nits; Honor apresentou o Magic9 com agentes de IA; Xiaodu lançou agente doméstico; e as vendas online de roteadores residenciais somaram 5,517 milhões de unidades no primeiro semestre, com penetração acima de 90%. A Roborock prioriza a Europa com a compra da alemã SABO. O Brasil tende a receber mix mais caro e dependente de software, pressionando varejistas e a montagem de Manaus. No nicho de drones, a aposta chinesa em radares de baixo custo, com mercado projetado em 3,5 trilhões de yuans até 2035 e editais de cidades-piloto no primeiro semestre de 2026, abre oportunidade para Santa Rita do Sapucaí.

Impacto para o Brasil

Para importadores, o impacto mais imediato é custo. A escassez de memória pressiona DRAM e NAND, enquanto frete e consolidação de carga ficam mais caros com o volume de Yiwu e a priorização de cargas de maior valor no corredor China-Europa. Distribuidores e varejistas precisam revisar contratos de 2027, proteger margem e planejar estoques para um mix de maior valor unitário e menor volume, especialmente em smartphones, roteadores Wi-Fi 7 e casa inteligente. A homologação pela ANATEL será gargalo para Mate 90, Magic9 e roteadores com IA.

Para fornecedores brasileiros de equipamentos elétricos, automação e máquinas, o risco é de exclusão. A certificação Dianhong/HarmonyOS elétrico e os critérios de 'produto nacional' podem retirar empresas como a WEG de licitações e cadeias da Southern Power Grid. A resposta exige certificação antecipada e parcerias locais na China. No lado positivo, a automação chinesa mais barata e autônoma pode acelerar linhas em eletroeletrônicos e autopeças, desde que INMETRO e integradores acompanhem a migração.

Reguladores brasileiros entram no radar: ANATEL para homologação de conectividade; INMETRO para robôs e equipamentos industriais; Receita Federal para classificação fiscal de chips; ANVISA para equipamentos médicos com IA; CAMEX para revisão tarifária; BNDES para financiamento e edital de IA; ANAC e DECEA para drones; e Senacon para dados em dispositivos domésticos. O câmbio e o custo de capital, acompanhados pelo Banco Central, continuam determinantes para o preço final de importação.

O que monitorar

Primeiro, a consulta pública chinesa sobre 'produto nacional' e sua expansão para dezenas de categorias em 12 a 18 meses. Segundo, os pregões da Southern Power Grid e a exigência Dianhong/HarmonyOS elétrico, dado o capex de 180 bilhões de yuans em 2026. Terceiro, os preços de DRAM e NAND e os contratos de 2027, incluindo a decisão da Dell e os sinais da GigaDevice. Quarto, os editais de cidades-piloto para drones de baixa altitude no primeiro semestre de 2026 e a resposta de ANAC e DECEA. Quinto, o frete China-Brasil, o volume de Yiwu e as homologações da ANATEL para Wi-Fi 7, Mate 90 e Magic9, além do edital de IA do BNDES previsto para o segundo semestre.