LiDAR chinês cai para faixa de R$ 150 mil — fornecedores brasileiros de ADAS renegociam preços

O mercado chinês instalou 2,23 milhões de unidades de LiDAR em veículos de passeio no primeiro semestre de 2026, alta anual de 112,4%, segundo o Instituto Gaogong. O movimento acompanha a queda do preço unitário de dezenas de milhares de yuans para a casa dos milhares, com modelos de 150 a 200 mil yuans (cerca de R$ 115 mil a R$ 155 mil) já equipados em massa. A Hesai Technology entregou 1,1 milhão de unidades e reportou lucro líquido de 89 milhões de yuans, mas sua margem operacional no segundo trimestre encolheu 90,4%. Para o Brasil, o efeito chega via cadeia de importação de componentes de ADAS e projetos de veículos autônomos que dependem de sensores chineses. A taxa de penetração de veículos de passeio com assistência à condução combinada de nível L2 atingiu 70,5% na China desde o início do ano, enquanto a função NOA (navegação assistida) chegou a 34,2%, segundo o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação. Modelos de nível L3 já circulam em áreas específicas. LiDAR, chips de alto poder computacional e plataformas de 800V deixaram de ser diferenciais de marketing e viraram itens de série na faixa mainstream de 150 a 200 mil yuans. No primeiro semestre, o mercado chinês entregou 2,9 milhões de veículos com NOA de fábrica, e o LiDAR acompanhou: 2,23 milhões de unidades instaladas, quase 90% do volume total de 2025. A Hesai Technology (02525.HK) entregou 1,1 milhão de unidades, sendo 839,3 mil para ADAS e 260,7 mil para robôs, com receita de 1,54 bilhão de yuans (+25,1%) e lucro líquido de 89 milhões de yuans (+234,9%). Já a Suteng Juchuang (02498.HK) vendeu 719,2 mil unidades (+169,6%) e faturou 1,02 bilhão de yuans. O impacto para o Brasil é indireto, mas relevante para três frentes. Primeiro, montadoras e integradores brasileiros que importam sensores chineses para projetos de frotas autônomas — caminhões em portos, ônibus urbanos, veículos de mineração — devem capturar a queda de preço unitário nos próximos dois trimestres. Segundo, fornecedores nacionais de ADAS que competem com módulos chineses enfrentam pressão deflacionária: se o LiDAR chinês chega a US$ 200-300 por unidade, o custo de entrada em projetos de retrofit cai drasticamente. Terceiro, a Receita Federal e o MDIC precisam acompanhar a classificação fiscal de LiDAR (NCM 9031.49 ou 8525.89) e eventuais revisões de antidumping em componentes eletrônicos, já que o volume exportado da China tende a crescer com a saturação do mercado doméstico. Os dados mostram que a Hesai cresceu receita 25,1% no semestre, mas a taxa trimestral caiu de 29,6% no primeiro trimestre para 21,9% no segundo, e o lucro operacional do segundo trimestre foi de apenas 2,2 milhões de yuans, queda anual de 90,4%. Na leitura do CBI, isso indica que a estratégia de 'ganhar volume a qualquer custo' começa a cobrar seu preço: mesmo líderes de mercado não conseguem sustentar margem operacional quando o preço unitário despenca. A comparação com o ciclo de painéis solares chineses em 2018-2020 é inevitável — a fase de consolidação tende a eliminar fornecedores menores e concentrar a cadeia em dois ou três players, o que, no médio prazo, pode reduzir o poder de barganha dos compradores brasileiros. Acompanhar três pontos: (1) a divulgação dos resultados do terceiro trimestre da Hesai e Suteng, prevista para novembro, para confirmar se a margem operacional volta ao positivo; (2) a evolução do preço médio de venda de LiDAR em contratos com montadoras chinesas, que sinaliza o piso de preço para exportação; (3) eventuais movimentos do MDIC ou da CAMEX sobre tributação de sensores importados, especialmente se o volume de importação brasileira de LiDAR chinês acelerar no segundo semestre.