选址、电力与并网:可再生能源 86.8% 不等于每小时都有电

本期要点

巴西矿产能源部引用 BEN 2026 的数据表明,2025 年电力结构中可再生能源占 86.8%。这是全国年度电力口径,不是所有地点每小时的供电结构。
选址的优先级应由客户交付需求决定。圣保罗适合首单验证,塞阿拉适合有长期客户的定建,里约适合与既有平台协作,南北部新兴区域要看已落实的客户和电力条件。
ANEEL 于 2026 年 10 月启动第 36 号公众咨询,调整输电系统接入细则,意见征集期为 10 月 8 日至 11 月 22 日。征求意见中的细节不能当作最终实施规则。

一、选址先看客户,再看资源

谈巴西数据中心,最常听到的是「电便宜、电干净、海缆多」。这些都有依据,但它们回答的是「哪里有资源」,不是「这个客户的负载放在哪里能按时交付」。白皮书的判断是:优先级应由客户交付需求决定;可再生能源资源丰富,不等于项目已经取得稳定供电。

下表是四类区域各自适合重点评估的路径,以及需要逐项目核查的事项:

区域	适合重点评估的路径	需要逐项目核查
圣保罗及周边	既有设施合作、面向企业的低时延服务、首单技术与商业验证。	实际可租空间、网络路由、机柜密度、接入时间、全成本报价。
塞阿拉:Fortaleza/Pecém	具有明确长期客户的定建、能源协同与数字服务出口。	园区接入、输配电改造、社区磋商、环保许可、国际及国内网络。
里约热内卢	与既有运营平台协作,评估分期扩张或特定资产机会。	可独立交易的资产范围、客户合同、改造投资和具体地块风险。
南部及北部新兴区域	围绕已落实客户和已确认电力条件的项目开发。	区域宣传与实际容量的差距;不以远期园区规划代替首期可行性。

区域判断为研究团队的分析,依据 CBRE 及 Ascenty、Omnia、Elea、Scala 的项目分布,不构成具体场址推荐。[1][2][3][9][10][11]

把第 2 期的项目图谱放回这张表里看会更清楚:圣保罗有 CBRE 统计的 536.7MW 批发存量和 Ascenty 的预租扩建,对应表中「首单技术与商业验证」的路径;塞阿拉有 Omnia/TikTok 与 Tecto 两种完全不同规模的项目;里约有 Elea 的 Rio AI City 远期规划;南里奥格兰德的 Scala 和帕拉州的 Elea BEL1,都还处在首期阶段。[1][2][3][9][10][11][12]

二、能源优势的正确理解

巴西矿产能源部引用 BEN 2026 的数据表明,2025 年电力结构中可再生能源占 86.8%。这是全国年度电力口径,不是所有地点每小时的供电结构。[20]

类别	2025 年
可再生能源	86.8
其他来源	13.2

一个数据中心关心的不是全年平均,而是自己接入的那条线路在每一个小时能不能送来足够的电。一份长期购电协议(PPA)可以锁定电价和绿电属性,但并不自动带来接入权和送电能力。

网络也是同样的道理。塞阿拉州政府在 2026 年 3 月披露,Fortaleza 有 16 条海底光缆。这是连接上的优势,但仍需结合目标客户实际路由测试。[35]

三、电网接入规则正在调整

ANEEL 于 2026 年 10 月启动第 36 号公众咨询,落实国家输电系统接入政策 PNAST,围绕集中受理、联合评估等接入机制调整细则;咨询期为 10 月 8 日至 11 月 22 日。征求意见中的细节不能当作最终实施规则。[21]

对正在评估巴西项目的投资者来说,这意味着两件事:一是在咨询结束、最终规则发布之前,任何关于接入时间的承诺都应保守看待;二是如果项目已经进入接入流程,值得请当地顾问判断新规对自身排队位置的影响。

供电核查顺序:接入权及批准文件 → 变电站与线路工程 → 容量释放时间 → 购电及网络费用 → 备用与冗余 → 合同可用性承诺。仅有 PPA 或靠近风电场,不足以保证交付。

四、两项容易被跳过的技术验证

针对中国境内终端使用,应独立测试跨境网络与应用表现。大规模训练还需核查集群内部互联,不能用国际海缆数量替代集群性能验证。

换句话说,海缆数量说明的是这座城市与外部世界连得多宽,而客户真正感受到的是从自己的用户到这台服务器的那一条路,以及一个集群里几百张卡之间连得多快。这两件事都只能测,不能推。

对中国投资者的启示:先定客户和工作负载,再定区域;首单技术与商业验证优先放在既有设施较多的圣保罗,塞阿拉等区域的定建等有明确长期客户再推进。核查供电时按六步顺序逐项拿文件,而不是以 PPA、靠近风电场或「全国 86.8% 可再生」作为供电保证。面向中国境内终端的业务,上线前做实际路由测试。

本期不下的结论:本期区域判断不构成具体场址推荐。全国年度可再生能源占比不能推出任何单个项目的供电可靠性;ANEEL 第 36 号公众咨询仍在征求意见,本白皮书不预测最终规则内容,也不判断其对任何具体项目接入时间的影响。

下期预告

第 6 期「REDATA 税制与中国侧核查:优惠要连着履约义务一起算」,拆解 2026 年 9 月立法的 REDATA 数据中心税制里的设备税收优惠、国内服务义务、研发投入和能源用水要求,再列出客户、出口管制、电网、设备、税务数据和环境社会许可六类核心风险。11 月 10 日(周二)发布。

方法与口径说明

本白皮书依据监管文件、企业公告及行业研究编制,研究基准日为 2026 年 10 月 18 日,所有数字保留公告原币种,不做跨期美元折算。项目规划不等于已投运容量,企业发布的投资计划不等于已完成支出。本期图表中「其他来源」13.2% 为 100% 减去可再生能源占比 86.8% 所得,仅用于饼图展示。ANEEL 公众咨询的日期与内容以 ANEEL 正式文件为准。

本期参考资料

访问与核查日期:2026 年 10 月 18 日。

[1] CBRE Research,2026-06-17,Global Data Center Trends 2026(统计期:2026 年第一季度)。https://www.cbre.com/insights/reports/global-data-center-trends-2026
[2] Ascenty,2026-05-28,Ascenty anuncia novos contratos de IA com recorde de 150 MW。https://ascenty.com/en/blog/news-ascenty-en/ascenty-ai-contracts/
[3] Omnia Data Centers,2025-11-03,Omnia announces construction of its first sustainable data center in Ceará。https://omniadc.com/pt/omnia-anuncia-construcao-de-seu-primeiro-data-center-sustentavel-no-ceara-desenvolvido-em-parceria-com-a-casa-dos-ventos/
[9] Elea Data Centers,2025-05-08,Elea announces Rio AI City。https://eleadatacenters.com/2025/05/16/cidade-de-data-centers-no-rio-de-janeiro-o-anuncio-bilionario-da-elea/
[10] Elea Data Centers,2026-06-26,Elea announces the Amazon region's first AI data center, with power infrastructure from AXIA Energia。https://eleadatacenters.com/en/2026/06/26/elea-announces-the-amazon-regions-first-ai-data-center-with-power-infrastructure-from-axia-energia/
[11] Scala Data Centers,2024-09-11,Scala and Rio Grande do Sul sign agreement for digital infrastructure project; initial investment US$500 million。https://scaladatacenters.com/en/with-an-initial-investment-of-usd-500-million-scala-data-centers-and-rio-grande-do-sul-government-sign-agreement-for-largest-digital-infrastructure-project-in-the-state-of-southern-brazil/
[12] BNDES,2026-01-27(更新 2026-05-13),BNDES aprova R$233 mi à Tecto para expansão de data center em Fortaleza。https://agenciadenoticias.bndes.gov.br/infraestrutura/BNDES-aprova-R$-233-mi-a-Tec.to-para-expansao-de-data-center-em-Fortaleza-CE/
[20] 巴西矿产能源部 MME,BEN 2026(基于 2025 年数据),Atlas Brasileiro da Transição Energética — Recorte dos Estados。https://www.gov.br/mme/pt-br/assuntos/secretarias/sntep/dte/cgate/atlas-brasileiro-da-transicao-energetica-recorte-dos-estados
[21] 巴西国家电力监管局 ANEEL,2026-10-06,Consulta Pública 36/2026:PNAST 输电系统接入规则调整。https://www.gov.br/aneel/pt-br/assuntos/noticias/2026-defeso-eleitoral/aneel-abre-consulta-publica-para-aprimorar-regras-em-funcao-da-implantacao-de-politica-nacional-de-acesso-ao-sistema-de-transmissao
[35] 塞阿拉州政府,2026-03-23,Etice chega aos 26 anos e foca no Cinturão Digital para interiorização de data centers。https://www.ceara.gov.br/2026/03/23/etice-chega-aos-26-anos-e-foca-no-cinturao-digital-para-interiorizacao-de-data-centers/

免责声明

本报告依据监管文件、企业公告及行业研究编制。项目规划不等于已投运容量,企业发布的投资计划不等于已完成支出。本报告不构成融资承诺、证券推介或法律税务意见。本专题研究成果及相关业务、服务由 PouSto Finance 提供,CBI 负责专题入口与发布。

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