西班牙Iberdrola砸95亿美元更新巴西电网，中资电力设备商迎窗口期

西班牙电力公司Iberdrola于5月8日通过其巴西子公司Neoenergia宣布，在四个配电公司30年特许经营权续签之际，承诺五年内投资470亿雷亚尔（约95亿美元）用于电网更新。该投资将分配给位于巴伊亚州的Coelba（250亿雷亚尔，约51亿美元）、北里奥格兰德州的Cosern等四家公司，资金主要用于提升电力基础设施可靠性。对于在巴西从事输变电设备、智能电表、变压器及电网工程服务的中资企业而言，这一大规模资本支出计划意味着明确的采购与分包机会。 根据底稿信息，Iberdrola通过其巴西子公司Neoenergia宣布的投资计划，是配合四个配电公司30年特许经营权续签的关键举措。投资总额470亿雷亚尔（约95亿美元）将在五年内投放，其中位于巴伊亚州的Coelba公司以250亿雷亚尔（约51亿美元）的资本支出领衔，直至2030年；其次是北里奥格兰德州的Cosern公司。该消息由The Rio Times于5月8日发布，底稿未披露其他两家配电公司的具体名称及分配金额。 对于在巴西的中资企业，该投资计划直接关联电力设备供应链。底稿未涉及中资企业直接影响，但通过ANEEL（巴西国家电力局）监管下的配电公司大规模招标机制间接传导：Coelba和Cosern等公司将需要采购变压器、电缆、智能电表、变电站设备及运维服务。中资企业如已在巴西设有工厂或与本地EPC（工程总承包）公司建立合作，有望在后续招标中参与竞争。此外，30年特许经营权续签意味着投资周期长、回款稳定，适合中资企业以融资+设备模式切入。 CBI解读：底稿显示Iberdrola的投资规模在巴西近年电网私有化投资中属前列，且集中于配电端而非发电端。CBI认为，这反映出巴西老旧配电网络升级的迫切性——ANEEL此前多次指出部分州配电损耗率超过15%。对比2023年中国国家电网在巴西的输电项目投资，此次Iberdrola的配电投资更贴近终端用户，对智能电网、分布式能源接入设备的需求可能更高。但需注意，底稿未提供具体招标时间表及本地化含量要求，中资企业需关注ANEEL后续发布的采购规则。 待观察：1）Coelba和Cosern的首批设备招标公告发布时间，预计在特许经营权合同正式签署后3-6个月内；2）ANEEL是否对配电公司采购设定本地化生产比例门槛，这将影响中资企业是直接出口还是需在巴西设厂；3）其他两家未具名配电公司的具体投资分配，可能涉及东北部或中西部州，影响中资企业的区域布局策略。