巴西资讯巴西宏观市场2026年9月24日

巴西检方三查燃料分销商洗钱，1.2亿雷亚尔链路波及中资燃料贸易合规

Diretor do Banco Genial e executivo ligado ao Master são alvos de 3ª fase da Operação Carbono Oculto

巴西GAECO联合联邦税务局发起"隐藏碳行动"第三阶段，调查金融高管利用基金和空壳公司为收购燃料分销商Terrana洗钱，逾1.2亿雷亚尔流转，涉及Banco Genial高管及Banco Master案认罪合作者，在巴中资燃料贸易与并购交易面临更严合规审查。

为什么值得关注

1.2亿雷亚尔洗钱链路涉及燃料分销商Terrana、Banco Genial高管及Banco Master案合作者，在巴中资燃料贸易和并购交易面临更严合规审查。

巴西圣保罗州检察院打击有组织犯罪特别行动组（GAECO）联合联邦税务局，于本周四（24）上午发起"隐藏碳行动"（Operação Carbono Oculto）第三阶段，在圣保罗、里约热内卢、米纳斯吉拉斯、戈亚斯、马托格罗索、圣卡塔琳娜和圣埃斯皮里图七个州执行搜查和扣押令。调查聚焦收购燃料分销商Tobras Distribuidora de Combustíveis Ltda.（又称Terrana）过程中涉嫌的洗钱行为，涉案资金流通金额超过1.2亿雷亚尔。GAECO指出金融市场监管高管在洗钱计划中发挥核心作用，该集团通过投资基金、空壳公司和异常金融操作隐匿资产。对在巴经营燃料贸易、参与并购或使用巴西本地基金结构的中资企业而言，此案意味着交易对手尽调和资金链路合规审查将进一步收紧。

搜查令由卡坦杜瓦第二刑事法院授权，参与行动的还有州总检察署（PGE）和圣保罗州财政厅。GAECO称，被调查集团构建了复杂的金融和股权结构以控制Terrana，并通过投资基金、空壳公司和检察院认为异常的金融操作隐匿资产。据GAECO称，该结构由Roberto Augusto Leme da Silva（绰号"Beto Louco"）和Mohamad Hussein Mourad（绰号"Primo"）领导，两人被指为被调查组织的头目，但未出现在本阶段搜查目标名单中。本阶段搜查目标包括Banco Genial高管Humberto Arthur Tupinambá Neto及其兄弟André和Bruno Tupinambá，以及Entre Investimentos老板Antonio Carlos Freixo Junior。Freixo在Banco Master丑闻调查中已与共和国总检察院（PGR）签署认罪合作协议。GAECO调查认为，收购Terrana是通过专门为交易设立的投资基金和公司完成的，被分析的结构包括Radford、Derby 44和Los Angeles 01基金，以及在收购分销商前数月成立的Berna Holdings Ltda.和Branson Holdings Ltda.公司。据检察院称，超过1.2亿雷亚尔通过不同公司和账户流转，这些账户被用作"过路账户"，资金经过Aster Petróleo、SM Serviços Empresariais、Duvale Distribuidora和Usina Itajobi等公司，最终到达负责收购Terrana的结构。这些怀疑依据包括金融活动监管委员会（Coaf）报告、银行文件、Banco Genial提供的信息、金融交易分析以及前几阶段调查中查获的手机信息。调查人员发现的对话表明使用了中间人（即"橙子"）来隐匿资产和分销商的真实控制人。

对在巴中资企业而言，此案的直接冲击集中在燃料贸易与并购交易环节。巴西燃料分销行业是少数允许外资全资持有的能源中游领域之一，中资贸易商、工程企业附属燃油采购平台以及通过本地基金参与能源资产收购的投资者，均可能因交易对手或基金结构被纳入GAECO调查范围而遭遇账户冻结、付款延迟或合同重新审查。监管层面，联邦税务局（Receita Federal）在本案中直接参与执法，意味着税务稽查与反洗钱调查的联动正在加强，Coaf报告和银行交易分析成为核心证据链。中资企业在巴西本地银行开户、跨境汇款和基金认购环节，可能面临更严格的资金来源证明和最终受益人（UBO）披露要求。此外，Banco Genial作为被搜查目标之一，其提供的信息已被检方采用，中资企业若与该行或相关基金有业务往来，需重新评估交易对手风险。底稿未涉及中资企业直接涉案，但通过燃料分销链、基金结构和银行通道三个机制，合规压力将间接传导。

底稿显示，本案与Banco Master丑闻存在人员关联——Freixo已与PGR签署认罪合作协议，其证词可能进一步牵出金融与燃料行业的交叉网络。CBI观察认为，GAECO连续三个阶段推进同一案件，且本阶段首次将Banco Genial高管列为搜查目标，表明调查正从燃料分销商向金融中介机构延伸。对中资企业而言，这意味着巴西并购交易中的基金架构和银行通道将面临更严格的司法审查，单纯依赖本地合作方提供合规背书的风险上升。CBI认为，在巴中资燃料贸易商和能源投资者应在未来数周内主动核查现有交易对手是否涉及Radford、Derby 44、Los Angeles 01等被调查基金，以及Berna Holdings和Branson Holdings等新设公司，避免因资金链路被标记而影响正常运营。

待观察：第一，GAECO是否在下一阶段将Beto Louco和Primo列为搜查或逮捕目标，以及是否对Banco Genial采取进一步强制措施；第二，联邦税务局是否基于本案证据对燃料行业发起专项税务稽查，波及范围是否覆盖中资贸易商常用的分销商；第三，Freixo的认罪合作协议内容是否公开，以及是否涉及更多金融机构和燃料企业。

CBI 观察编辑判断

底稿显示GAECO第三阶段首次将Banco Genial高管列为搜查目标，调查从燃料分销向金融中介延伸。CBI认为，在巴中资企业需重新评估与本地基金和银行通道的合作风险，尤其是涉及Radford、Derby 44、Los Angeles 01等被调查基金结构的交易。

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信息概要

类型

风险事件

方向

巴西

分类

宏观市场

层级

编辑整理

地点

在巴中资燃料贸易商、能源投资者、参与并购或使用巴西本地基金结构的中资企业

核验

待核验

对象

在巴中资企业金融机构税务合规负责人

话题

司法案件金融合规

来源信息

来源: Valor Econômico
原文标题: Diretor do Banco Genial e executivo ligado ao Master são alvos de 3ª fase da Operação Carbono Oculto
原始语言: 葡萄牙语
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编辑: Clara Lin

查看原文（葡萄牙语）

Diretor do Banco Genial e executivo ligado ao Master são alvos de 3ª fase da Operação Carbono Oculto

O Grupo de Atuação Especial de Combate ao Crime Organizado (GAECO) do Ministério Público de São Paulo, em parceria com a Receita Federal, deflagraram na manhã desta quinta-feira (24) a terceira fase da Operação Carbono Oculto. Os agentes estão nas ruas para cumprir mandados de busca e apreensão em sete estados e aprofundar uma investigação sobre suposta lavagem de dinheiro e organização criminosa ligada ao setor de combustíveis na aquisição da distribuidora Tobras Distribuidora de Combustíveis Ltda., conhecida como Terrana. A investigação aponta a participação central de executivos do mercado financeiro no esquema de lavagem. Os mandados foram autorizados pela 2ª Vara Criminal de Catanduva com buscas em São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Goiás, Mato Grosso, Santa Catarina e Espírito Santo. Participam da operação a Procuradoria-Geral do Estado (PGE) e a Secretaria Estadual da Fazenda de São Paulo. O GAECO aponta que o grupo investigado teria montado uma estrutura financeira e societária complexa para assumir o controle da distribuidora Terrana, e ocultar patrimônio por meio de fundos de investimento, empresas de fachada e operações financeiras consideradas atípicas pelo Ministério Público. De acordo com o GAECO, a estrutura teria sido liderada por Roberto Augusto Leme da Silva, conhecido como "Beto Louco", e Mohamad Hussein Mourad, chamado de "Primo". Os dois são apontados como chefes da organização investigada, embora não apareçam na lista de alvos de busca desta fase da operação. Entre os alvos das buscas estão Humberto Arthur Tupinambá Neto, executivo do Banco Genial, seus irmãos, André e Bruno Tupinambá, além do empresário Antonio Carlos Freixo Junior, dono da Entre Investimentos. Freixo assinou um acordo de delação premiada com a Procuradoria-Geral da República (PGR) no âmbito das investigações sobre o escândalo do Banco Master. Também participam da operação a Receita Federal, a Secretaria de Fazenda do Estado de São Paulo, a Procuradoria-Geral do Estado e as polícias Civil e Militar. Compra de distribuidora e lavagem de dinheiro A investigação do GAECO sustenta que a aquisição da Terrana ocorreu por intermédio de fundos e empresas criados especificamente para a transação. Entre as estruturas analisadas estão os fundos Radford, Derby 44 e Los Angeles 01, além das empresas Berna Holdings Ltda. e Branson Holdings Ltda., constituídas poucos meses antes da operação de compra da distribuidora. Segundo o Ministério Público, mais de R$ 120 milhões teriam circulado por diferentes empresas e contas utilizadas como "contas de passagem", com recursos transitando por companhias como Aster Petróleo, SM Serviços Empresariais, Duvale Distribuidora e Usina Itajobi antes de chegarem à estrutura responsável pela aquisição da Terrana. As suspeitas são sustentadas por relatórios do Coaf, documentos bancários, informações fornecidas pelo Banco Genial, análise de movimentações financeiras e mensagens extraídas de aparelhos celulares apreendidos em fases anteriores da investigação. Conversas encontradas pelos investigadores indicariam a utilização de pessoas interpostas, conhecidos como "laranjas" para ocultar os verdadeiros controladores dos ativos e da distribuidora. Reprodução/MP

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