阿根廷或超越巴西成全球第二大玉米出口国，中资粮商需调整采购布局

咨询机构最新预测显示，在2025/26年度（safra 2025/26），巴西可能不再是全球第二大玉米出口国，将被阿根廷超越，美国则继续稳居全球第一大玉米出口国。这一结构性变化将重塑全球玉米贸易流向，对在巴西从事农产品贸易、物流及加工的中资企业产生直接影响。底稿未涉及中资企业具体受影响环节，但CBI认为，阿根廷出口竞争力上升将改变南美玉米定价权、港口物流分配及中国进口商的采购选择。

根据咨询机构预测，2025/26年度巴西玉米出口量将被阿根廷反超，从而失去全球第二大出口国地位。美国仍保持全球第一大玉米出口国位置。这一变化意味着全球玉米贸易格局正在发生结构性调整：阿根廷凭借更低的物流成本、更靠近港口的产区布局以及持续扩大的种植面积，正在蚕食巴西在国际市场上的份额。底稿未提供具体出口数字，但趋势信号明确。

对于在巴西从事玉米采购、仓储、物流及加工的中资企业而言，这一变化将直接传导至采购成本与出口节奏。目前，中资企业在巴西的玉米业务主要涉及对华出口、饲料加工及港口物流投资。阿根廷出口份额上升意味着：第一，巴西玉米的全球定价权可能削弱，巴西港口（如桑托斯、伊塔基）的出口溢价或面临下行压力；第二，阿根廷玉米出口增加将分流部分中国买家的订单，尤其是对价格敏感的饲料加工企业；第三，在巴中资粮商需重新评估库存周期与物流合同，避免因巴西出口量下降导致港口设施利用率不足。底稿未提及具体监管机构，但CBI认为，巴西农业部（MAPA）及外贸委员会（CAMEX）可能通过出口促进政策或物流投资来应对竞争。

CBI解读：底稿显示巴西玉米出口地位下降是趋势性变化，而非短期波动。数据表明阿根廷在2025/26年度将实现超越，但这一预测基于当前种植面积、天气及物流条件，存在调整可能。CBI认为，中资企业应关注以下机制：一是阿根廷比索贬值使其玉米出口更具价格优势；二是巴西玉米产区（马托格罗索、戈亚斯）距离港口远，物流成本高于阿根廷；三是中国对巴西玉米的进口依赖度在2023年大幅上升后，可能因阿根廷供应增加而分散。横向对比来看，类似格局变化曾在2010年代大豆贸易中出现——阿根廷曾短暂超越巴西成为全球第三大大豆出口国，但随后巴西恢复领先。玉米市场是否重演这一剧本，取决于巴西能否在物流效率与种植成本上缩小差距。

待观察：第一，巴西农业部（MAPA）是否在2025年第一季度发布针对玉米出口的物流补贴或港口投资计划；第二，阿根廷2025/26年度玉米种植面积最终数据（预计2025年9月公布）；第三，中国海关总署每月玉米进口来源地统计，特别是巴西与阿根廷份额的此消彼长。