巴西卫生投资291亿雷亚尔创新高，中资水务设备商迎窗口期

巴西卫生设施投资进入加速期。2024年，巴西在供水和污水处理领域投资达291亿雷亚尔，连续第三年创历史新高。这一数据出自8月12日圣保罗巴西卫生峰会上发布的《2026年卫生普及全景》，由巴西卫生公司协会（Abcon）披露。投资增长直接受益于2020年生效的新卫生法律框架——该框架将2033年实现99%供水覆盖、90%污水收集处理的目标转化为合同义务，并扩大私营部门参与。对在巴中资企业而言，这意味着水务工程、管材设备、水处理化学品及特许经营合作的市场空间正被制度性打开。

巴西卫生设施投资已连续三年刷新纪录。2024年，巴西在供水和污水处理领域投资达291亿雷亚尔，较此前高点进一步增长。自2020年新卫生法律框架实施以来，超过860万家庭获得处理水，930万家庭接入污水收集网络。私营部门参与度显著提升：2024年私营投资达94亿雷亚尔，占行业总额近三分之一，覆盖2720个城市（占全国48.8%），较法律框架前扩大9.3倍。自2020年以来，已举行70场拍卖，合同投资额达2275亿雷亚尔；另有51个特许经营项目预计未来投资超过4230亿雷亚尔。行业直接就业人数达16.54万，平均工资6595雷亚尔，较全国平均水平高74%。

对中资企业而言，这一轮投资周期的传导路径清晰。底稿未涉及中资企业直接影响，但通过以下机制间接传导：其一，巴西城市部数据显示，联邦政府自2023年以来已向该行业拨款超过600亿雷亚尔，叠加私营资本涌入，水务基础设施的EPC（工程总承包）、设备供应和运维服务需求将同步放大——这正是中资水务设备商和工程企业的优势领域。其二，私营企业已覆盖2720个城市，且仍有大量城市待招标，中资企业可通过与巴西本地特许经营商合作，参与后续拍卖。其三，Sabesp等头部水务公司已将普及目标提前至2029年，2025年实现史上最大年度投资超150亿雷亚尔，其供应链采购对中资管材、泵阀、水表及水处理化学品供应商构成直接机会。

CBI解读：底稿显示，巴西卫生投资增长的核心驱动力是制度变革而非单纯财政扩张——2020年新法律框架将普及目标转化为合同义务，并强制引入招标竞争，这使得投资具备跨周期的可持续性。数据表明，私营投资占比已接近三分之一，且覆盖城市数量较框架前增长9.3倍，说明市场化机制正在有效运转。CBI认为，对中资企业而言，当前窗口期的关键在于时间节点：2033年目标距今仅剩9年，而51个特许经营项目预计投资超过4230亿雷亚尔，意味着未来3-5年将是招标和建设的高峰期。值得注意的是，行业平均工资6595雷亚尔、高于全国平均74%，反映出该行业对技术工人的需求旺盛，中资企业若涉及本地化运营，需提前评估人力成本。此外，87%的企业使用可再生能源、91%有能效项目，提示中资供应商在设备能效和绿色认证方面需提前布局。

待观察：一是2026年《卫生普及全景》后续发布的分城市进展数据，可追踪各州招标节奏；二是Sabesp 2026年投资执行情况，其提前至2029年的普及目标是否如期推进，将直接影响供应链订单释放；三是巴西国会是否在2026年大选前对卫生法律框架进行修订，若目标期限或私营参与规则调整，将改变中资企业的投标策略。