巴西出口融资提前安排 64.94 亿雷亚尔,追加授权额度并未扩大

巴西第 1.397 号临时措施(MP)10 月 21 日公布并生效,向「出口担保基金」(FGE)开出 64.94 亿雷亚尔特别拨款,供「巴西主权计划」(Plano Brasil Soberano)的出口融资线使用。CBI 对读规划部的说明理由书发现,这笔钱没有扩大授权额度:它原本列在 2027 年预算草案里,现在提前到 2026 年。加上 8 月已拨的 70 亿,两次特别拨款合计约 134.94 亿,相当于法律追加额度上限 135 亿的 99.96%;这是拨款口径,不代表实际放贷比例。

追加额度未变,预算安排提前一年

这条线有三种「多少钱」。第一种是法律授权。2026 年 7 月 22 日的第 15.473 号法律第 3 条 §1º 规定,融资线最多可动用 150 亿雷亚尔;同日的第 1.379 号临时措施加入 §1º-A,允许在此之外再追加至多 135 亿(第 15.473 号法律)。巴西国家开发银行(BNDES)7 月 22 日公告,「巴西主权计划第三期」共 185 亿,其中 135 亿来自国库、50 亿是开发银行自有资金(BNDES 公告)。

第二种是每年拨进预算的钱。规划部长布鲁诺·莫雷蒂(Bruno Moretti)签署的说明理由书写道,135 亿追加额度中,「70 亿已通过 8 月 24 日第 1.387 号临时措施在 2026 年拨付,剩余 64.94 亿已列入 2027 年年度预算草案」(说明理由书第 2271 号,10 月 19 日,CBI 译)。本次临时措施把这 64.94 亿提前,理由书原话是「不扩大总授权额度,只改变资金到位的时间」。

第三种才是企业拿到的贷款。按法律第 3 条 §4º,资金交给开发银行或其授权金融机构放贷,信用风险由银行承担;按 §5º,条件由国家货币委员会规定。拨款到位不等于贷款获批。

登记需求约 143 亿,仍比追加额度多约 8 亿

为什么提前?理由书引用发展工业外贸服务部转述的开发银行数据:已向开发银行提交的业务对应约 143 亿雷亚尔联邦资金需求,「超过已到位 70 亿的两倍」;开发银行把投资类额度挪去补流动资金也不够用。CBI 计算,相对 135 亿追加额度上限,这批登记需求仍高约 8 亿。理由书没有说这部分如何处理,也没有列出需求的行业分布。

钱的来源,理由书附表按 10 月 15 日状况编制:出口担保基金 050 号资金来源 2025 年财务结余 297.6 亿,扣除既有预算安排及本次拟拨款后,尚余约 12.64 亿。参议院新闻社称,本次金额不计入财政目标核算(参议院新闻,10 月 21 日)。

资格规则已公布,行业归类不等于获贷

法律第 3 条列出工业品、农牧林渔产品、矿产品出口商及其供应商,以及对外贸重要的工业部门,但这只是法定覆盖范围。具体资格由发展工业外贸服务部与财政部联合命令规定,开发银行的「巴西主权计划」法规目录列有 8 月 17 日修订资格标准的第 194/2026 号联合命令和 9 月 4 日的第 125 号操作通函(BNDES 法规目录)。在巴中资出口企业或供应商能否申请,要按这些文件逐项核验,不能从行业类别直接推出;本次临时措施公布后,尚未见针对它的新操作通函。

国会页面显示,这项临时措施的修正案提交期为 10 月 21 日至 27 日。理由书还写明,政府将申请从 2027 年预算草案中删去这笔已提前的钱,避免重复列支。

数据说明:法条与金额取自总统府法规网站、第 2271 号说明理由书与国会临时措施页面,10 月 22 日查阅;比例与差额为 CBI 据原文计算;登记需求为理由书转述的开发银行数据,CBI 未能独立核对。葡语引文由 CBI 翻译。本文不构成融资或投资建议。

本文由 CBI 编辑部基于公开资料整理和撰写,数据与引语均附出处。