政策监管持续观察
巴西公共债务升至GDP的82.9%，财政框架可信度受质疑
发生了什么
巴西央行数据显示，2026年1至8月一般政府总债务占GDP比例上升4.2个百分点，8月达82.9%、约11.1万亿雷亚尔，为2021年3月以来最高，增速为疫情以来同期最快。
为什么重要
财政框架可信度受质疑，Selic维持13.75%，长期融资成本压力上升，影响在巴经营主体融资与汇率风险管理。
谁最该关注
在巴经营的中资企业、金融机构及关注巴西主权债务的投资者
CBI 判断持续观察
市场关注点已从债务水平转向财政框架可信度，长期融资成本可能独立于Selic走高，建议在巴企业提前锁定融资成本并加强汇率对冲。
巴西央行公共债务攀升融资成本在巴中资企业风险
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来源：Valor International