巴西碳信用出口拟设限，中资碳资产开发需关注政策风向

近日，巴西两位碳去除领域先驱高管——经济学家Arminio Fraga（re.green公司顾问兼投资者）和Marcelo Medeiros（该公司董事会主席兼联合创始人）——在接受Valor International采访时警告，巴西环境部提交公众咨询的碳信用出口法规提案可能削弱该国在全球碳去除市场的领导潜力。该提案拟在2031至2035年间设定每年1000万吨CO₂（总计5000万吨）的出口上限，仅占全球年需求量的0.1%。对于在巴西布局碳资产或参与林业碳汇的中资企业而言，这一政策动向可能直接影响未来碳信用出口的合规路径和收益预期。

巴西环境部近期结束了一项关于碳信用出口法规的公众咨询，提案核心是为2031-2035年设定每年1000万吨CO₂的出口上限，五年总计5000万吨。这一数字与全球需求形成鲜明对比：目前全球年排放量约500亿吨CO₂，到2050年每年需从大气中去除70亿至90亿吨CO₂才能平衡气候方程。re.green公司高管Fraga和Medeiros指出，巴西在土地、阳光和水资源方面具有独特优势，适合森林恢复、生物炭、增强岩石风化等多种碳去除技术，完全有能力成为全球碳去除领导者。然而，配额限制可能使巴西在全球碳市场中的比较优势无法充分发挥。

对于在巴中资企业，尤其是涉足林业、农业、生物质能源或碳信用开发的公司，这一政策信号值得警惕。虽然底稿未明确提及中资企业直接影响，但碳信用出口配额将直接作用于碳资产开发项目的收益模型。若配额过低，依赖国际碳市场销售的中资项目可能面临收入缩水风险。此外，巴西环境部（Ministério do Meio Ambiente）作为监管机构，其政策走向将影响碳信用认证、注册和出口流程。中资企业需关注后续法规细则，特别是配额分配机制和是否允许项目级申请豁免。

CBI解读：底稿显示，Fraga和Medeiros认为提案基于一个错误前提——即碳去除量是固定存量，需在国内和国外市场间分配。但实际上，大多数去除项目是资本密集型的，没有长期碳信用合同就无法推进。CBI认为，这一观点切中要害：若巴西政府强行设置出口上限，可能抑制国际资本对巴西碳去除项目的投资意愿，包括中资背景的基金和企业。对比其他碳去除领先国家，如澳大利亚或美国，其政策更倾向于鼓励出口以吸引投资。巴西若逆势而行，可能在全球碳去除竞赛中落后。

待观察：一是巴西环境部在公众咨询结束后，正式法规文本的发布时间及最终配额数字是否调整；二是国会层面是否会有议员提出修正案，要求放宽或取消出口上限；三是国际碳市场价格（如EU ETS或自愿碳市场）对巴西碳信用溢价的反应，若价格走低，可能倒逼政策调整。