巴航工业二季度净利增141.5%，订单储备创历史新高

巴西航空工业公司（Embraer）公布2025年第二季度财报，归属于股东的净利润达10.8亿雷亚尔，同比增长141.5%；调整后净利润11.1亿雷亚尔，同比增长25%。营收113亿雷亚尔，同比增长10.3%；调整后EBITDA利润率从13.5%提升至16%。订单储备达345亿美元，创历史新高，同比增长16%。公司上调全年调整后EBIT利润率预期至10%-10.6%，自由现金流预期提高至4亿美元以上。这一业绩表明全球航空市场需求持续回暖，对在巴布局航空产业链的中资企业具有参考价值。

巴西航空工业公司（Embraer）2025年第二季度业绩表现强劲，归属于股东的净利润为10.8亿雷亚尔，同比大增141.5%；调整后净利润（剔除非常规项目）为11.1亿雷亚尔，同比增长25%。营收达到113亿雷亚尔，同比增长10.3%；调整后EBITDA为18.1亿雷亚尔，高于去年同期的13.9亿雷亚尔，调整后EBITDA利润率从13.5%提升至16%。订单储备达到345亿美元，创历史新高，同比增长16%，其中防务业务订单增长42%，商用航空业务增长15%。第二季度共交付65架飞机，包括20架商用飞机（10架E2和10架E1）和45架公务机（24架小型和21架中型），总交付量同比增长7%。公司还上调了2025年全年调整后EBIT利润率预期至10%-10.6%，自由现金流预期提高至4亿美元或以上。

对于在巴中资企业而言，巴航工业的强劲表现直接关联航空制造供应链。底稿未明确提及中资企业直接影响，但通过产业链传导机制，中资航空零部件供应商、材料提供商及服务商可能受益于巴航工业的订单增长和交付加速。此外，巴航工业上调全年指引，反映其对未来需求的信心，这为在巴中资企业参与航空产业合作提供了积极信号。巴西监管机构如ANAC（巴西国家民航局）的适航认证和采购政策可能影响合作进程，但底稿未涉及具体监管变动。

底稿显示，巴航工业的订单储备增长主要由防务和商用航空驱动，表明全球航空市场复苏趋势明显。CBI认为，这一业绩不仅体现巴航工业自身竞争力，也反映拉美及全球航空需求的韧性。对于在巴中资企业，尤其是航空制造和服务领域，可关注巴航工业供应链本地化需求，探索合作机会。但需注意，底稿未提供具体中资企业参与案例，相关判断需基于后续市场动态。

待观察点：一是巴航工业2025年全年交付目标（商用80-85架、公务160-170架）能否实现，这将影响供应链订单稳定性；二是防务业务订单增长42%的可持续性，以及是否带动相关技术合作；三是巴西航空监管政策是否调整，影响中资企业进入本地市场的合规成本。