巴西10%最低税制2027生效，高收入投资者或享税收抵免

巴西2025年第15,270号法律设立的10%最低税制，针对年收入超过60万雷亚尔或月收入5万雷亚尔的高收入者，自2027年年度申报起生效。该税旨在为月收入5000雷亚尔以下者免税和月收入7350雷亚尔以下者减税提供资金，同时对月股息超过5万雷亚尔征收10%预扣税。然而，税务专家指出，对于收入主要来自金融投资的富人，实际税负可能远低于预期，甚至产生税收抵免或退税。这一意外后果可能影响巴西财政调整计划，也值得在巴中资企业及高净值个人关注。

巴西新实施的10%最低税制（针对年收入超过60万雷亚尔或月收入5万雷亚尔的高收入者）自2027年年度申报起生效，可能产生意外后果：部分最富有的投资者可能获得税收抵免或退税。该税由2025年第15,270号法律设立，旨在抵消月收入5000雷亚尔以下者的免税和月收入7350雷亚尔以下者的减税，同时配套对月股息超过5万雷亚尔征收10%预扣税。然而，对于收入主要来自金融投资的富人，股息税可能影响甚微。税务专家指出，若纳税人三分之二的收入来自已按15%征税的金融投资，该部分可能足以使总有效税率达到10%的最低标准，从而全额退还股息预扣税；反之，若三分之二收入来自股息，则可能不足以满足最低税。Lefosse Advogados税务主管Gustavo Haddad解释，预扣税仅是年度最低税的预缴，需综合全年收入计算，纳税人需主动管理资产组合以避免意外税负。BTG Pactual财富规划主管Mariana Oiticica表示，最低税改变了财富管理方式，增加了复杂性，需全面评估客户情况。Carolina Chao指出，大型财富通常混合多种收入来源，如租金、股息和海外收入，已按27.5%或15%纳税的部分已结清，退税仅适用于股息预扣的10%。最受影响的可能是企业家和自由职业者，其收入主要来自股息。

对于在巴中资企业，该税制主要影响高收入个人，包括企业主、高管及投资者。若中资企业以股息分配利润给巴西股东，且股东月股息超过5万雷亚尔，需注意10%预扣税及年度最低税的申报衔接。巴西联邦税务局（Receita Federal）将负责征管，中资企业需确保合规申报，避免因预扣税与年度最低税计算不一致产生税务风险。底稿未明确提及中资企业直接影响，但通过股息分配和金融投资机制间接传导，尤其对在巴设立控股公司或投资基金的中资企业影响显著。

底稿显示，该税制可能未达预期增收效果，反而使高收入投资者通过税收抵免减少实际税负，影响财政调整计划。CBI认为，这一政策设计存在漏洞，可能削弱税收公平性，但同时也为高收入投资者提供了税务规划空间。CBI观察，巴西政府未来可能出台补充规定或调整预扣税机制，以堵住税收抵免漏洞，中资企业应密切关注后续法规动态。

待观察：1）巴西联邦税务局是否在2026年发布最低税实施细则，明确税收抵免计算方式；2）2027年首次申报后，实际税收收入与预期对比数据；3）是否出现针对该税制的司法挑战或立法修正案。