--- title: "USP研究：博彩2025年抽走巴西GDP的1.1%，在巴中资消费与信贷链承压" slug: usp2025gdp11 type: news direction: 巴西 category: 金融监管 published: 2026-09-16 source_url: https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2026-09/bets-reduzem-consumo-e-atividade-economica-diz-pesquisa-da-usp source: "Agência Brasil — Economia" url: https://chinabrazilinsight.com/news/usp2025gdp11 event_type: 行业趋势 verification: unverified content_level: 编辑整理 --- # USP研究：博彩2025年抽走巴西GDP的1.1%，在巴中资消费与信贷链承压 > 圣保罗大学研究显示，博彩2025年致巴西经济损失1200亿至1410亿雷亚尔，相当于GDP的0.9%至1.1%，公共财政净损失至少220亿雷亚尔。在巴中资消费、零售、信贷及金融科技企业需关注家庭购买力收缩与监管收紧风险。 ## 为什么值得关注 博彩致巴西GDP损失0.9%-1.1%，公共财政净损失至少220亿雷亚尔，在巴中资消费与信贷业务面临间接传导。 圣保罗大学经济管理与会计学院（FEA/USP）不平等宏观经济学研究中心（Made）发布研究指出，博彩（bets）在2025年导致巴西消费减少、经济活动萎缩，损失介于1200亿至1410亿雷亚尔之间，相当于GDP的0.9%至1.1%。研究估计，扣除博彩平台约90亿雷亚尔直接税收后，公共财政净损失仍达220亿至460亿雷亚尔。对在巴中资企业而言，这意味着家庭可支配收入被抽离、信贷需求结构生变，消费类与金融科技类业务面临间接传导压力。 圣保罗大学经济管理与会计学院（FEA/USP）不平等宏观经济学研究中心（Made）发布的一项研究显示，博彩（俗称bets）在2025年从巴西经济活动中抽走了1200亿至1410亿雷亚尔，相当于GDP的0.9%至1.1%。研究结论指出，这一损失规模相当于2025年经济增长的40%至50%，约为美国关税冲击对巴西GDP影响的五倍。即使计入博彩直接和间接创造的就业岗位，整体影响也几乎没有变化。 税收层面，研究估计经济活动减少导致税收损失311亿至548亿雷亚尔。扣除从博彩平台直接征收的约90亿雷亚尔后，公共财政净效应仍为负，至少220亿雷亚尔，最高可达460亿雷亚尔。研究人员称，这一数值相当于2025年圣保罗公共卫生预算的10%至20%，表明尽管博彩产生直接税收，但其造成的经济活动损失远超这一收入。研究还认为部分博彩导致了负债增加：若个人信贷余额增长约4500亿雷亚尔，且625亿雷亚尔的净转移通过新增信贷融资（被视为极端假设），将相当于2025年家庭负债增长的约14%。收入分配方面，考虑到最富1%人口占全国收入的约24%，家庭向博彩的资金转移使这一顶层少数群体的收入集中度提高了0.5%至2.1%。研究人员表示，即使在最保守的情况下，在一个收入集中度已经极高的国家，这也是一个显著效应。 底稿未涉及中资企业直接影响，但通过消费收缩与信贷结构变化间接传导。在巴中资消费电子、家电、零售贸易企业可能面临家庭可支配收入被博彩抽离后的需求走弱；中资金融科技、消费信贷平台则需关注家庭负债增长中约14%与博彩相关的部分，这可能推高信贷资产质量风险。监管层面，巴西联邦税务局（Receita Federal）与巴西中央银行（BCB）对博彩支付与信贷资金流向的监控可能趋严，中资支付机构与合规团队需留意反洗钱与消费者保护规则更新。此外，公共财政净损失若持续扩大，巴西政府可能调整税制或压缩公共支出，间接影响中资企业参与的基建与公共服务项目回款节奏。 CBI认为，底稿显示博彩对巴西宏观经济的拖累已从个人危害上升至GDP与公共财政层面，数据表明其经济损失约为美国关税冲击的五倍，这一量级不容忽视。CBI观察，巴西政府面临税收损失与民意压力，2026年大选周期内博彩监管收紧概率上升，可能涉及广告限制、支付通道管控与税率调整。对中资企业而言，若巴西家庭消费进一步向必需品倾斜，非必需消费品与高客单价服务类中资业务将首当其冲；同时，信贷质量恶化可能传导至中资参股的金融科技平台。 待观察：一是巴西联邦税务局（Receita Federal）是否在2026年第一季度发布博彩平台税收征管新规或支付机构报告义务；二是巴西中央银行（BCB）是否将博彩相关信贷纳入家庭负债监控指标并调整消费信贷规则；三是圣保罗州公共卫生预算在2026年是否因财政压力被压缩，进而影响中资参与的医疗设备与基建项目。 ## CBI 观察 底稿显示博彩2025年致巴西经济损失1200亿至1410亿雷亚尔，公共财政净损失至少220亿雷亚尔。CBI认为，该量级已构成宏观风险，巴西监管机构在2026年收紧博彩支付与广告规则的概率上升，中资消费金融与零售企业需提前评估家庭需求走弱与信贷质量风险。 --- 来源: Agência Brasil — Economia 发布: 2026-09-16 © China Brazil Insight — https://chinabrazilinsight.com/news/usp2025gdp11