--- title: "巴西央行纪要今晨公布，Selic降至13.75%后中资融资成本走向待判" slug: selic1375 type: news direction: 巴西 category: 金融监管 published: 2026-09-22 source_url: https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2026-08/copom-inicia-reuniao-que-definira-taxa-basica-de-juros source: "Valor Econômico" url: https://chinabrazilinsight.com/news/selic1375 verification: unverified content_level: 编辑整理 --- # 巴西央行纪要今晨公布，Selic降至13.75%后中资融资成本走向待判 > 巴西央行周二8时公布Copom会议纪要，确认Selic基准利率下调至每年13.75%；同日卢拉在联合国大会开幕式发声，美联储三位官员及美国就业、欧元区信心数据密集出炉，在巴中资企业需关注雷亚尔融资成本与汇率窗口。 ## 为什么值得关注 Selic降至13.75%后的首份纪要，直接决定在巴中资制造、贸易与基建企业的雷亚尔融资成本与汇率对冲窗口。 本周二（巴西利亚时间），巴西央行（BC）于8时公布上周三结束的货币政策委员会（Copom）会议纪要，该次会议将Selic基准利率下调至每年13.75%。同日，总统卢拉（Luiz Inácio Lula da Silva）在纽约联合国总部出席第81届联合国大会一般性辩论开幕式，并于8时40分会见联合国秘书长古特雷斯（António Guterres）。巴西联邦税务局11时公布8月联邦税收数据，财政部经济政策秘书处14时30分发布9月宏观财政公报。海外方面，美联储三位官员——纽约联储主席约翰·威廉姆斯、副主席菲利普·杰斐逊、里士满联储主席汤姆·巴尔金——将先后发表讲话，ADP美国私营部门就业周报、欧元区9月消费者信心初值、美国2年期国债拍卖及API原油库存数据同日落地。对在巴中资企业而言，本日核心变量是Copom纪要释放的降息路径信号，直接关系雷亚尔计价融资成本与汇率对冲节奏。 巴西央行于8时公布的Copom会议纪要，是市场解读上周三降息决定的关键文本。该次会议将Selic基准利率下调至每年13.75%，纪要内容将揭示委员会对通胀回落速度、财政框架可信度及外部环境的分歧程度。同日，巴西联邦税务局11时公布8月联邦税收数据，底稿显示2026年7月联邦税收收入达2893.46亿雷亚尔，实际增长8.97%，年初至7月累计税收1.876万亿雷亚尔，实际增长6.98%，未经通胀调整的7月名义增长13.82%。财政部经济政策秘书处14时30分发布9月宏观财政公报，包含联邦预算所需的短期与中期经济活动及通胀预测。国家财政部11时举行LFT和NTN-B传统拍卖，LFT于2032年9月1日到期，NTN-B分别于2029年5月15日、2033年5月15日和2040年8月15日到期，财务结算于周三进行。巴西央行行长加布里埃尔·加利波洛（Gabriel Galípolo）在圣保罗密集会见BTG Pactual、Google Cloud、Open Finance和Itaú，议题涉及开放金融与公共部门云服务。海外方面，ADP于9时15分公布美国私营部门就业周报，前值为新增16,250个岗位；欧盟委员会11时公布9月欧元区消费者信心初值，前值-15.5、预期-16.5；里士满联储11时发布9月制造业指数，前值4、预期5；威廉姆斯11时05分、杰斐逊11时20分、巴尔金14时分别发表讲话；美国财政部14时公布2年期国债拍卖结果；API于17时30分公布截至9月18日当周原油库存，前一周增加714万桶。卢拉方面，8时40分（巴西利亚时间9时40分）会见古特雷斯，9时（10时）参加联大一般性辩论开幕式，13时50分（14时50分）启程返巴，预计23时40分抵达巴西利亚。 ## CBI 观察 底稿显示Copom已将Selic下调至13.75%，联邦税收7月实际增长8.97%、累计实际增长6.98%，财政面暂未出现恶化信号。CBI认为，纪要若确认降息节奏偏谨慎，雷亚尔短期仍有支撑，中资企业美元债与本地雷亚尔贷款的利差窗口可能收窄；若纪要释放更快降息信号，则需警惕雷亚尔走弱对进口设备与利润汇回的影响。美联储三位官员同日发声叠加ADP与2年期国债拍卖，将放大当日汇率波动，建议中资财务负责人避免在讲话密集时段做即期结汇。 ## 情报摘要 **核心动作**: 巴西央行Copom议息会议预计宣布降息至13.75% **事实**: - Copom于2026年8月4日至5日举行第五次会议，预计8月5日宣布Selic利率决定。 - 《焦点公报》显示金融市场将2026年Selic预期从14%下调至13.75%。 - 当前Selic利率为14.25%，此前3月、4月和6月已连续三次降息0.25个百分点。 - 2026年通胀预期连续第五周下调至5.03%，仍高于CMN设定的4.5%目标上限。 **评估**: - 若本次会议宣布降息25个基点，在巴中资企业依赖本地信贷的融资成本有望边际下降。 (medium) - 通胀预期仍高于目标上限，实际利率仍处高位，央行年内进一步降息的空间可能受限。 (high) **风险标记**: fx_risk, political_risk, regulatory_uncertainty **机会标记**: investment_signal --- 来源: Valor Econômico 发布: 2026-09-22 © China Brazil Insight — https://chinabrazilinsight.com/news/selic1375