{"editorial":{"content_id":"decfc775-3bce-4c4d-8557-5aab0d3cf491","slug":"nido-ai-20261024-5cb95f","content_type":"news","title":"Nido创始人撰文：AI价值重归美国集中，巴西投资者应赴美投早期基金","summary":"Nido创始人Laura Constantini撰文分析Startup Genome 2026年报告，指出AI创业价值重新向美国集中，建议巴西投资者赴美并选择规模较小、更专业化的基金管理人。","body":"Nido创始人Laura Constantini在Startups.com.br撰文指出，据Startup Genome 2026年报告，全球前20大创业生态占创业总价值的比例从2024年的69.7%回升至75.4%，回到2020年水平；硅谷占比从24.5%升至28.3%。她认为AI是这一反转的驱动力，并建议巴西投资者前往美国，同时选择规模较小、更专业化的基金管理人。\n\n文章引用Startup Genome数据称，2023年下半年至2025年，北美获得全球AI-native初创风投的78%；同期全球每100家AI-native初创企业中有43家诞生于美国，英国为9家。AI-native生态价值2025年超过1万亿美元，较2020年增长507%。\n\n关于中国，文章称Startup Genome报告几乎未提及中国，但中国是另一大AI中心。据斯坦福AI Index 2026，中国上一年产出30个相关AI模型，前一年为15个，美国为50个；2026年3月中国最佳模型在行业常用性能排名中落后美国最佳模型2.7%。文章还称中国在AI论文数量（占全球23.2%）、AI专利申请（占69.7%）和工业机器人安装量（29.5万台，美国3.42万台）上领先。\n\n资本方面，文章称2025年美国私人AI投资为2859亿美元，中国为124亿美元；斯坦福报告提示该数字低估中国投入，因部分资金来自国有基金——2000至2023年累计约1840亿美元，未出现在私人资本数据库中。文章还提到，自2025年1月起美国财政部规则禁止美国投资者对部分中国AI、半导体和量子计算企业进行特定投资，2025年12月国会将其立法并扩大范围，使美国风投管理者在很大程度上无法投资中国AI。文章认为，中国创新中心由国家资本和国内资本驱动，外国参与有限；美国中心则由私人资本资助，对能接触到优质管理人的投资者开放。\n\n文章还称，中国竞争尤其是开放、廉价模型压低了全球AI成本，有利于在模型之上构建应用的企业。\n\n文章引用哈佛大学Josh Lerner的研究解释前沿技术价值倾向于留在创造地：创造始于集中，采用扩散远快于创造，先驱中心凭借技术知识积累可保持优势30年以上。作者以此分析互联网泡沫（1999—2001）、2008年金融危机和2021—22年加息三次危机，称后两次危机期间下一波浪潮恰好正在美国诞生（Airbnb、Uber、WhatsApp、ChatGPT）。\n\n文章认为，对巴西投资者而言有两个方向相反的决定：投资地点应跟随集中趋势去美国；选择管理人则应去资本稀缺处，即规模较小、 thesis 和项目获取差异化的管理人。文章引用Colibrí Institute对2471只美国基金的研究称，新兴管理人年化IRR高出7.2个百分点，多项新兴标准组合时优势约14个百分点；它们占前四分位基金的72%，却只获得16%的资本。文章还称，2026年上半年三家管理公司（a16z、Thrive、Founders Fund）募集了美国风投总额的48.1%，2024年需九家才能达到一半。\n\n文章称，这并不意味着背对巴西：按Lerner的逻辑，采用会快速扩散，AI浪潮将抵达巴西企业，那里会有好机会。文章还引用Mighty Capital和Chamaeleon管理人的观点，称软件本身不再天然具备防御性，价值在于专有数据、网络效应和技术层。","why_it_matters":"文章为在巴西经营的中国企业提供了一个观察国际资本流向的视角：AI价值创造集中在美国，而中国AI生态主要由国家资本和国内资本驱动，国际私人资本进入受限。","cbi_observation":null,"direction_tag":"巴西","primary_category":"科技平台","secondary_topics":["投资","科技","行业趋势","br-tech"],"content_level":"编辑整理","event_type":"行业趋势","audience_tags":[],"event_location":null,"verification_status":"unverified","published_at":"2026-10-24T11:01:44.712Z","display_date":"2026-10-24","source_published_at":null,"source_url":"https://startups.com.br/artigo/o-caminho-para-inovacao-em-ia-passa-pelos-eua/","source_name":"Startups.com.br","source_language":"pt","author_name":"编辑部","risk_level":"medium","risk_flags":[],"opportunity_flags":[],"trend_signals":[]},"intelligence":null,"meta":{"canonical_url":"https://chinabrazilinsight.com/news/nido-ai-20261024-5cb95f","api_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/nido-ai-20261024-5cb95f","markdown_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/nido-ai-20261024-5cb95f?view=markdown","json_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/nido-ai-20261024-5cb95f?view=json","last_updated":"2026-10-24T11:02:11.236Z","platform":"China Brazil Insight","platform_url":"https://chinabrazilinsight.com"}}