{"editorial":{"content_id":"32c57bf9-2817-4213-a196-2af94780e7b5","slug":"ed-20261027-f1-ptax-5-5007-focus-settlement-basis","content_type":"insight","title":"巴西美元 PTAX 升至 5.5007,结算基准与 Focus 预期为何不能混用","summary":"巴西央行 10 月 26 日 PTAX 收盘卖出价 5.5007,较 10 月 23 日的 5.0377 美元上涨 9.19%、雷亚尔美元价值下降 8.42%;Focus 10 月 23 日期 2026 年 12 月均值中位数 5.0495,两者口径不同不能混用。","body":"巴西央行 10 月 26 日公布的美元兑雷亚尔 PTAX 收盘卖出价为 5.5007,10 月 23 日为 5.0377([央行 PTAX 接口](https://olinda.bcb.gov.br/olinda/servico/PTAX/versao/v1/odata/CotacaoDolarPeriodo(dataInicial=@dataInicial,dataFinalCotacao=@dataFinalCotacao)?@dataInicial='10-20-2026'&@dataFinalCotacao='10-27-2026'&$format=json))。CBI 按同一口径复算:美元上涨 9.19%,雷亚尔的美元价值下降 8.42%。分母不同,写合同或做预算时不能混用。\n\n据巴西央行 2020 年[第 45 号决议](https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/exibenormativo?numero=45&tipo=Resolu%C3%A7%C3%A3o+BCB),PTAX 收盘参考汇率是每日四次询价所得汇率的算术平均,不是企业实际购汇的成交价。本站 10 月 26 日的[大选稿](https://chinabrazilinsight.com/insights/brazil-election-2026-lula-reelected-china-message-trump-dollar)采用媒体行情口径(商业美元收涨 8.21%),本文采用央行 PTAX 收盘参考汇率,二者不能直接替换。\n\n央行 Focus 市场预期报告 10 月 23 日那一期(10 月 26 日发布,[报告 PDF](https://www.bcb.gov.br/content/focus/focus/R20261023.pdf))数据截至 10 月 23 日,采用过去 30 天内 112 家机构提交的预测,2026 年 12 月平均美元兑雷亚尔汇率的中位数为 5.0495。26 日的 PTAX 比它高 8.94%。这只是不同日期、不同期限两个指标的算术差距:预测来自受访机构,不代表央行预测;对象是 12 月的月平均值,不是某个交易日([央行 2021 年口径说明](https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2021-01/banco-central-anuncia-mudancas-no-boletim-focus));央行日程列示下一期 Focus 于 11 月 3 日发布。\n\n仅按两日 PTAX 卖出价作参考换算,10 万美元对应的雷亚尔金额相差 46,300 雷亚尔。合同须写明采用日期、买卖方向与参考汇率口径。\n\n*数据说明:PTAX 与 Focus 取自央行 Olinda 接口及 10 月 23 日期报告,2026 年 10 月 27 日 08:35–09:12 取得(圣保罗时间)。计算式:5.5007÷5.0377−1=9.19%;5.0377÷5.5007−1=−8.42%;5.5007÷5.0495−1=8.94%;100,000×(5.5007−5.0377)=46,300。本文不构成投资建议。*\n\n*本文由 CBI 编辑部基于公开资料整理和撰写,数据与引语均附出处。*","why_it_matters":null,"cbi_observation":null,"direction_tag":null,"primary_category":null,"secondary_topics":[],"content_level":"编辑整理","event_type":null,"audience_tags":[],"event_location":null,"verification_status":"unverified","published_at":"2026-10-27T12:30:13.855Z","display_date":null,"source_published_at":null,"source_url":"https://olinda.bcb.gov.br/olinda/servico/PTAX/versao/v1/odata/CotacaoDolarPeriodo(dataInicial=@dataInicial,dataFinalCotacao=@dataFinalCotacao)?@dataInicial='10-20-2026'&@dataFinalCotacao='10-27-2026'&$format=json","source_name":"巴西央行 PTAX 接口(10 月 20–26 日卖出价)与 Focus 2026-10-23 期报告;涨跌幅与差额由 CBI 复算","source_language":null,"author_name":"编辑部","risk_level":"low","risk_flags":[],"opportunity_flags":[],"trend_signals":[]},"intelligence":null,"meta":{"canonical_url":"https://chinabrazilinsight.com/insights/ed-20261027-f1-ptax-5-5007-focus-settlement-basis","api_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/ed-20261027-f1-ptax-5-5007-focus-settlement-basis","markdown_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/ed-20261027-f1-ptax-5-5007-focus-settlement-basis?view=markdown","json_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/ed-20261027-f1-ptax-5-5007-focus-settlement-basis?view=json","last_updated":"2026-10-27T12:30:13.856Z","platform":"China Brazil Insight","platform_url":"https://chinabrazilinsight.com"}}