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title: "Dexco第三季度净亏损1.42亿雷亚尔，工厂关停拖累业绩"
slug: dexco-20261104-adbb72
type: news
direction: 巴西
category: 企业动态
published: 2026-11-04
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source: "InfoMoney"
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# Dexco第三季度净亏损1.42亿雷亚尔，工厂关停拖累业绩

> Dexco 2026年第三季度净亏损1.42亿雷亚尔，主要受重组关停工厂等非经常性项目影响，营收和调整后Ebitda仍实现增长。

Dexco（DXCO3）2026年第三季度净亏损1.42亿雷亚尔，而2025年同期为净利润1420万雷亚尔。这家拥有Deca、Hidra、Portinari、Ceusa等品牌的公司，业绩受到非经常性项目、信贷损失拨备及债务利息支出增加的影响。

年初至今，Dexco累计净亏损5540万雷亚尔，去年同期为净利润1.113亿雷亚尔。

非经常性项目对当季业绩的影响为1.367亿雷亚尔，不直接作用于现金流。其中1.184亿雷亚尔来自重组和业务关停，1180万雷亚尔来自DX Ventures投资的公允价值变动。公司近期出售了圣卡塔琳娜州Urussanga的陶瓷砖工厂，并关闭了伯南布哥州Cabo de Santo Agostinho的卫生洁具工厂，由此产生机器设备和库存的会计减值。

剔除这些影响后，当季经常性净亏损仅为550万雷亚尔，同比下降87.1%；年初至今经常性净利润为1.002亿雷亚尔，同比增长41.2%。

当季Ebitda为4.207亿雷亚尔，同比下降11.4%；调整后经常性Ebitda为5.854亿雷亚尔，同比增长31.6%，利润率提升4.2个百分点至25.1%。净营收增长9.8%至23.3亿雷亚尔，主要来自木材部门：该部门净营收增长16.2%，受益于板材价格调整、高附加值产品组合销售及林地销售；金属和洁具部门净营收下降2.1%，陶瓷砖部门下降5.2%。

联营企业LD Celulose当季贡献收益220万雷亚尔，同比增长57.6%，受国际纸浆价格改善推动。

成本与费用方面，当季运营成本为13.8亿雷亚尔，同比微增0.2%；销售费用为3.387亿雷亚尔，增长19.3%，其中包含对Casas Bahia旗下家具公司Bartira的2050万雷亚尔信贷损失拨备——Bartira已进入司法重整程序，该笔信贷来自Dexco向其分期销售木板；一般及行政费用为7480万雷亚尔，增长5.1%；净财务费用为2.195亿雷亚尔，增长3.1%。

净债务降至47.8亿雷亚尔，环比下降6.9%；杠杆率为2.36倍，低于2025年同期的2.72倍。公司表示，债务下降得益于经营性现金流生成以及Urussanga工厂出售款项到账。当季自由现金流为6.36亿雷亚尔，远高于第二季度的1.21亿雷亚尔，原因包括三大业务部门库存减少、新项目投资缩减，以及收到Urussanga工厂出售款1.53亿雷亚尔。

Dexco总裁Raul Guaragna称本季度业绩“强劲”，尽管受到非经常性项目影响，他仍强调营收、营业利润率和现金流的改善以及债务下降。他表示：“这是一个强劲的季度，相关数字指向良好趋势。”并补充说公司转型计划已满一年，业务重组和降杠杆保持连贯。

## 情报摘要

**核心动作**: Dexco公布2026年第三季度净亏损1.42亿雷亚尔，重组关停工厂拖累业绩。

**事实**:
- Dexco 2026年第三季度净亏损1.42亿雷亚尔，而2025年同期为净利润1420万雷亚尔。
- 非经常性项目对Dexco当季业绩的影响为1.367亿雷亚尔，其中1.184亿雷亚尔来自重组和业务关停，1180万雷亚尔来自DX Ventures投资的公允价值变动。
- Dexco出售了圣卡塔琳娜州Urussanga的陶瓷砖工厂，并关闭了伯南布哥州Cabo de Santo Agostinho的卫生洁具工厂。
- Dexco当季调整后经常性Ebitda为5.854亿雷亚尔，同比增长31.6%，利润率提升4.2个百分点至25.1%。
- Dexco当季净营收增长9.8%至23.3亿雷亚尔，其中木材部门净营收增长16.2%，金属和洁具部门下降2.1%，陶瓷砖部门下降5.2%。
- Dexco净债务降至47.8亿雷亚尔，环比下降6.9%；杠杆率为2.36倍，低于2025年同期的2.72倍。
- Dexco当季销售费用中包含对Casas Bahia旗下家具公司Bartira的2050万雷亚尔信贷损失拨备，Bartira已进入司法重整程序。

**评估**:
- Dexco当季净亏损主要受重组关停、资产减值和信贷损失拨备等非经常性项目影响，而非完全由经常性经营恶化导致。 (high)
- 木材部门是Dexco当季营收增长的主要驱动力，而金属洁具和陶瓷砖业务仍承压。 (medium)
- Dexco去杠杆和自由现金流改善有助于缓解短期财务压力，但Bartira司法重整可能带来后续信用风险。 (medium)
- 管理层将本季度定性为“强劲”，并强调转型计划已满一年，后续关注重组执行和经常性盈利可持续性。 (medium)

**风险标记**: 法律风险、信用风险

**机会标记**: 投资信号

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来源: InfoMoney
发布: 2026-11-04
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