{"editorial":{"content_id":"b1c99f01-c101-4a6e-9db4-d0e7407bdbb3","slug":"conab202526","content_type":"news","title":"Conab预测巴西2025/26年度粮食产量创纪录，中资大豆采购成本或承压","summary":"巴西国家供应公司（Conab）发布最新报告，预测2025/26年度粮食总产量达3.586亿吨，同比增长1.8%，其中大豆产量1.803亿吨、玉米1.405亿吨。创纪录产量将巩固巴西全球粮食出口地位，中资大豆进口商和饲料企业需关注供应宽松下的价格波动及物流压力。","body":"巴西国家供应公司（Conab）于6月11日发布第9次2025/26年度粮食收成调查，预测巴西粮食总产量将达到3.586亿吨，较上年度增长1.8%（增加640万吨），若实现将创历史新高。增长主要来自种植面积扩大至8350万公顷及有利气候条件，全国平均单产预计为每公顷4295公斤。其中，大豆产量预计为1.803亿吨，较上季增加880万吨；玉米总产量（三季合计）预计为1.405亿吨。对于在巴西从事大豆、玉米采购及饲料加工的中资企业而言，创纪录产量意味着全球供应宽松，但物流瓶颈和汇率波动仍是实际交易中的关键变量。\n\nConab数据显示，2025/26年度巴西大豆产量预计达1.803亿吨，较上季增加880万吨，得益于种植面积扩大、技术包升级和有利气候。玉米总产量预计为1.405亿吨，其中第一季玉米已收获87.7%，产量2930万吨（同比增长17.7%），单产创纪录达每公顷7110公斤；第二季玉米尚在初期，预计1.079亿吨；第三季玉米种植即将结束，预计330万吨。棉花（第二季）产量预计约400万吨，同比下降2.5%，因播种面积减少。高粱产量预计762万吨，同比增长24.9%。水稻产量预计1110万吨，同比下降13.2%，豆类产量预计300万吨，同比下降0.5%。小麦种植面积减少，目前仅完成45.3%，预计产量约630万吨。Conab表示，尽管水稻和豆类产量下降，国内供应仍有保障。\n\n对于在巴西的中资企业，此次创纪录产量直接影响大豆和玉米的采购成本与出口节奏。大豆增产880万吨将进一步压低国际价格，中资大豆进口商（如中粮、中储粮在巴子公司）可能面临库存减值风险，但同时采购成本下降有利于国内压榨利润。玉米增产，尤其是第二季玉米（safrinha）预计达1.079亿吨，将缓解饲料原料供应紧张，利好中资饲料企业在巴西的本地化布局。棉花产量下降2.5%，可能推高国际棉价，对中资纺织企业进口成本构成压力。水稻和豆类减产幅度较大，但Conab认为国内供应无虞，中资食品加工企业需关注品种结构变化。\n\nCBI解读：底稿显示巴西粮食产量创纪录主要受面积扩大和气候利好驱动，但单产增速（1.8%）低于面积增速（约2.1%），表明边际增产效率在下降。CBI认为，中资企业应关注两个传导机制：一是巴西雷亚尔汇率若持续贬值，将放大出口竞争力，进一步压低国际粮价；二是马托格罗索州、戈亚斯州等主产区的仓储和港口物流可能在收获季（2026年1-4月）出现拥堵，影响装运时效。底稿未涉及中资企业直接影响，但通过全球粮食贸易链，中资大豆压榨、饲料加工和养殖企业均将受益于原料成本下降。\n\n待观察：1）Conab将于2026年7月发布第10次调查，届时将更新第二季玉米实际收获面积和单产数据，这是判断玉米总产量是否超预期的关键节点；2）巴西谷物出口商协会（Anec）月度装船数据，尤其是2026年1-4月大豆出口节奏，将反映物流压力程度；3）巴西央行（BCB）利率决议及雷亚尔汇率走势，直接影响出口报价和进口成本。","why_it_matters":"巴西粮食产量创纪录直接影响全球大豆、玉米供应格局，中资粮商、饲料及出口企业的采购成本与库存策略需据此调整。","cbi_observation":"事实：Conab预测大豆增产880万吨，玉米总产量1.405亿吨。CBI认为：大豆和玉米供应宽松将压低远期价格，中资企业应利用当前窗口锁定低价合约；水稻和豆类减产虽总量不大，但可能引发局部品种价格波动，需提前布局替代来源。","direction_tag":"巴西","primary_category":"宏观市场","secondary_topics":["行业趋势"],"content_level":"编辑整理","event_type":"市场数据","audience_tags":["在巴中资粮商","饲料加工企业","粮食出口贸易商"],"event_location":"在巴中资粮商、大豆压榨企业、玉米深加工企业、饲料生产商、粮食出口贸易商","verification_status":"unverified","published_at":"2026-06-12T11:01:05.074Z","display_date":"2026-06-12","source_published_at":null,"source_url":"https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2026-06/conab-producao-de-graos-pode-chegar-3586-milhoes-de-toneladas","source_name":"Agência Brasil — Economia","source_language":"pt","author_name":"Clara Lin","risk_level":"low","risk_flags":["regulatory_uncertainty","fx_risk"],"opportunity_flags":["market_entry_opportunity","investment_signal","partnership_opportunity"],"trend_signals":["bilateral_trade_acceleration"]},"intelligence":null,"meta":{"canonical_url":"https://chinabrazilinsight.com/news/conab202526","api_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/conab202526","markdown_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/conab202526?view=markdown","json_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/conab202526?view=json","last_updated":"2026-06-12T11:02:31.436Z","platform":"China Brazil Insight","platform_url":"https://chinabrazilinsight.com"}}