{"editorial":{"content_id":"aba742ef-9b00-4834-bd46-070dcd2a07b1","slug":"brazil-data-center-whitepaper-02-project-map","content_type":"column","title":"项目图谱:谁在建、谁在买、谁是云","summary":"把 Ascenty、Omnia/TikTok、Tecto、Scala、Elea 五个建设运营项目,与 Elea/I Squared、ODATA、Microsoft、AWS、阿里云、腾讯云六个平台与云厂商,按「截至研究日可确认的进度」逐个摆出来。结论是:项目扩张并非都从超大规模起步,资产平台、公共云地域与企业自用设施是三种不同的交易机会,不能当作同一种。","body":"<small>中巴算力观察白皮书第 2 期(共 7 期)，由 PouSto Finance 研究团队研究出品、CBI 发布，研究基准日为 2026 年 10 月 18 日。</small>\n\n**本期要点**\n\n- 五个代表性建设运营项目里,首期容量从 3MW 到 200MW 不等;公布的远期潜力(如 Scala 的 4,750MW、Elea Rio AI City 的 3.2GW)属于园区规划,不计入现有容量。\n- 平台收购、公共云地域、企业自用设施是三种不同的交易机会。大型云厂商既可能是客户,也可能自带全球采购体系;数据中心运营平台既可能是交付伙伴,也可能直接争取同一客户。\n- 阿里云、腾讯云已在巴西落地,证明中国云企业有本地布局;但两家都未披露足以核算本地 GPU 规模及本次投资额的信息。\n\n## 一、建设与运营:五个代表性项目\n\n下表是代表性项目,不是全国项目名录。金额保留公告原币种,不做跨期美元折算。进度一栏只写截至 2026 年 10 月 18 日能在公开资料里确认的事。\n\n| 主体与区域 | 规模及投资口径 | 截至研究日可确认的进度 |\n|---|---|---|\n| Ascenty · 圣保罗州 | 四个新数据中心;150MW 已预租容量;计划投资 12 亿美元 | 2026 年 5 月公告。Sumaré 3 已于 3 月开工,预计 2027 年第三季度交付。150MW 合同口径不与园区扩容数字重复相加。[2] |\n| Omnia / TikTok · 塞阿拉州 Pecém | 一期 200MW IT、最高 300MW 总用电;Omnia 设施投资上限约 20 亿美元 | 处于建设阶段,预计 2027 年下半年运营。主要客户占用一期容量,并非向市场开放的闲置 GPU 池。[3][6] |\n| Tecto · Mega Lobster · 塞阿拉州 Fortaleza | 初期 3MW IT;分期扩至 20MW IT;BNDES 批准约 2.3346 亿雷亚尔融资 | 2025 年 10 月已开始运营;扩容目标为 2029 年 12 月。融资获批不等于全部扩建完成。[12] |\n| Scala AI City · 南里奥格兰德州 | 公布首期 54MW IT、5 亿美元投资;远期开发潜力 4,750MW | 2024 年签署项目协议。本次未核验一期全面投运;远期潜力不计入现有容量。[11] |\n| Elea · BEL1 · 帕拉州 Belém | 首期 7.5MW;与 AXIA Energia 合作,后续潜力 100MW | 2026 年 6 月公布,计划 2027 年第二季度运营。是能源合作与分期开发案例,尚非已投运容量。[10] |\n\n```cbi-chart\n{\"type\":\"hbar\",\"title\":\"代表性项目公布的首期容量(口径见表)\",\"unit\":\"MW\",\"source\":\"各公司公告(Ascenty、Omnia、BNDES、Scala、Elea,2024-09 至 2026-06);PouSto Finance 整理。Ascenty 为合同容量,其余为 IT 或公告口径\",\"categories\":[\"Omnia / TikTok(一期 IT)\",\"Ascenty(已预租合同)\",\"Scala AI City(首期 IT)\",\"Elea BEL1(首期)\",\"Tecto Mega Lobster(初期 IT)\"],\"series\":[{\"name\":\"首期容量\",\"values\":[200,150,54,7.5,3]}]}\n```\n\n## 二、项目扩张并非都从超大规模起步\n\n上述项目包含三类安排:由小规模运营阶段逐步扩容(Tecto 从 3MW 起步)、已有客户支持的专属建设(Ascenty、Omnia)、以及远期园区开发(Scala、Elea Rio AI City)。对新进入者而言,首期容量应由客户承诺、供电和交付能力共同决定,不宜先确定一个宏大规模再寻找用途。\n\n> **对合作平台的直接启示**:可借鉴的是项目组织与风险分担机制,不是把头部公司的投资公告当作自己已经能够承接的订单。\n\n## 三、平台与云厂商:六个主体,三种交易\n\n识别资产平台、公共云地域与企业自用基础设施,避免把它们当作同一种交易机会。\n\n| 企业 / 项目 | 公开进展 | 投资判断中的边界 |\n|---|---|---|\n| Elea / I Squared | 2026 年完成收购。收购公告披露 9 个运营园区、超过 300MW 具备电力条件的土地资源,以及超过 1GW 开发管线。[7][8] | 开发管线并非运营容量;公告所述未来开发资金需求不是收购成交价。 |\n| Elea · Rio AI City | 2025 年公布远期最高 3.2GW 规划;含多个分期开发项目。[9] | 属于长期园区规划,不能与 Elea 其他开发管线机械相加。 |\n| ODATA | 2026 年 9 月披露在巴西 SP04 及墨西哥 QR03 部署液冷技术;两项目首期计 6.3 亿美元。[13] | 该金额跨两国,不能全部归为巴西投资;安装测试也不等于全部投入商业服务。 |\n| Microsoft | 2024 年宣布三年投入 147 亿雷亚尔;2026 年 9 月披露已有两个新数据机房投入运营。[14][15] | 属于云与 AI 基础设施计划;未公开可据此核算的全部 GPU 数量。 |\n| AWS | 2024 年宣布到 2034 年追加 101 亿雷亚尔,覆盖圣保罗基础设施建设、连接、运营和维护。[16] | 是多年投入,包含经营性支出;不是 2026 年一次性建设额。 |\n| 阿里云 / 腾讯云 | 阿里云 2026 年 8 月 27 日启用巴西首个地域,包含两个数据中心;腾讯云圣保罗节点于 2021 年 11 月开服。[17][18] | 两者证明中国云企业已有本地布局,但未披露足以核算本地 GPU 规模及本次投资额的信息。 |\n\n## 四、市场进入方式应当不同\n\n大型云厂商既可能是客户,也可能拥有成熟的全球采购体系;数据中心运营平台可能成为交付伙伴,也可能直接争取同一客户。合作判断应依据实际采购权限、可租容量、信用要求和服务边界,而不是仅看品牌知名度。\n\n具体到中国投资者,这张表给出三条不同的路:\n\n- 想「买现成」,看的是 Elea/I Squared 这一类平台交易,核验对象是运营资产、客户续约和电力条件,不是品牌。\n- 想「跟客户走」,看的是 Ascenty、Omnia 这一类合同支持的建设,核验对象是客户合同的最低付款义务和退出条款。\n- 想「卖算力给中国企业」,阿里云、腾讯云的落地只证明需求存在,不证明新增容量由其全部自建,也不证明相关客户会向第三方采购。\n\n> **本期不下的结论**:本表不表示上述企业正在出售资产、接受 PouSto Finance 代理,或已与本项目建立合作。所有潜在接触均需通过正式商业渠道另行确认。远期园区规划(Scala 4,750MW、Rio AI City 3.2GW)在本白皮书后续各期一律不计入现有容量。\n\n## 下期预告\n\n第 3 期「三个可借鉴的交易案例,与『买现成』还是『定制建』」,拆 Ascenty、Omnia、Elea 三笔交易里客户、资产、能源和资本是怎么衔接的,再比较利用既有设施、订单支持的 BTS、收购与改造三条进入路径各自要核什么。10 月 30 日(周五)发布。\n\n---\n\n### 方法与口径说明\n\n本白皮书依据监管文件、企业公告及行业研究编制,研究基准日为 2026 年 10 月 18 日,所有数字保留公告原币种,不做跨期美元折算。项目规划不等于已投运容量,企业发布的投资计划不等于已完成支出。项目进度按「已投运 — 已开工 — 已签约 / 已获融资 — 公布规划」识别(见第 1 期)。\n\n### 本期参考资料\n\n访问与核查日期:2026 年 10 月 18 日。\n\n- [2] Ascenty,2026-05-28,Ascenty anuncia novos contratos de IA com recorde de 150 MW。https://ascenty.com/en/blog/news-ascenty-en/ascenty-ai-contracts/\n- [3] Omnia Data Centers,2025-11-03,Omnia announces construction of its first sustainable data center in Ceará。https://omniadc.com/pt/omnia-anuncia-construcao-de-seu-primeiro-data-center-sustentavel-no-ceara-desenvolvido-em-parceria-com-a-casa-dos-ventos/\n- [6] 巴西联邦检察院 MPF,2026-09-10,MPF e DPU vão à Justiça para impedir operação de data center no Complexo do Pecém。https://www.mpf.mp.br/o-mpf/unidades/pr-ce/noticias/mpf-e-dpu-vao-a-justica-para-impedir-operacao-de-data-center-no-complexo-do-pecem-em-caucaia-ce\n- [7] Elea Data Centers,2026-06-03,Elea apresenta novo conselho de administração após conclusão da aquisição pela I Squared Capital。https://eleadatacenters.com/en/2026/06/03/elea-data-centers-appoints-new-board-of-directors-to-accelerate-ai-ready-infrastructure-expansion-in-brazil/\n- [8] Elea / I Squared Capital,2026-04-28,I Squared announces expansion of its data center franchise with the acquisition of Elea。https://eleadatacenters.com/en/2026/04/28/i-squared-capital-announces-expansion-of-its-data-center-franchise-in-latin-america-with-the-acquisition-of-elea-data-centers-a-leading-brazilian-platform/\n- [9] Elea Data Centers,2025-05-08,Elea announces Rio AI City。https://eleadatacenters.com/2025/05/16/cidade-de-data-centers-no-rio-de-janeiro-o-anuncio-bilionario-da-elea/\n- [10] Elea Data Centers,2026-06-26,Elea announces the Amazon region's first AI data center, with power infrastructure from AXIA Energia。https://eleadatacenters.com/en/2026/06/26/elea-announces-the-amazon-regions-first-ai-data-center-with-power-infrastructure-from-axia-energia/\n- [11] Scala Data Centers,2024-09-11,Scala and Rio Grande do Sul sign agreement for digital infrastructure project; initial investment US$500 million。https://scaladatacenters.com/en/with-an-initial-investment-of-usd-500-million-scala-data-centers-and-rio-grande-do-sul-government-sign-agreement-for-largest-digital-infrastructure-project-in-the-state-of-southern-brazil/\n- [12] BNDES,2026-01-27(更新 2026-05-13),BNDES aprova R$233 mi à Tecto para expansão de data center em Fortaleza。https://agenciadenoticias.bndes.gov.br/infraestrutura/BNDES-aprova-R$-233-mi-a-Tec.to-para-expansao-de-data-center-em-Fortaleza-CE/\n- [13] ODATA,2026-09-17,DeltaFlow 液冷技术在拉美部署(巴西 SP04 与墨西哥 QR03)。https://odatacolocation.com/en/solucoes/liquid-cooling-deltaflow/\n- [14] Microsoft Brasil,2024-09-26,Microsoft anuncia investimento de R$14,7 bilhões ao longo de três anos em infraestrutura de nuvem e IA。https://news.microsoft.com/pt-br/microsoft-anuncia-investimento-de-r-147-bilhoes-ao-longo-de-tres-anos-em-infraestrutura-de-nuvem-e-ia-e-oferece-treinamento-em-ia-em-larga-escala-para-capacitar-5-milhoes-de-pessoas-no-brasil/\n- [15] Microsoft Brasil,2026-09-03,Microsoft inaugura em São Paulo o primeiro Estúdio de Soberania e Resiliência Digital das Américas。https://news.microsoft.com/source/latam/press-releases/microsoft-inaugura-em-sao-paulo-o-primeiro-estudio-de-soberania-e-resiliencia-digital-das-americas/?lang=pt-br\n- [16] Amazon / AWS Brasil,2024-09-11,AWS investirá mais de R$10 bilhões para expandir infraestrutura no Brasil。https://www.aboutamazon.com.br/noticias/aws/aws-investira-mais-de-r-10-bilhoes-para-expandir-infraestrutura-no-brasil\n- [17] Alibaba Cloud,2026-08-27,Alibaba Cloud Launches First Cloud Region in Brazil to Accelerate Cloud and AI Transformation。https://www.alibabacloud.com/en/press-room/alibaba-cloud-launch-first-cloud-region-in-brazil\n- [18] Tencent Cloud,2021-11-25,Tencent Cloud Launches First Internet Data Center in Brazil。https://tencentcloud.com/dynamic/news-details/100197\n\n### 免责声明\n\n本报告依据监管文件、企业公告及行业研究编制。项目规划不等于已投运容量,企业发布的投资计划不等于已完成支出。本报告不构成融资承诺、证券推介或法律税务意见。本表不表示上述企业正在出售资产、接受 PouSto Finance 代理,或已与本项目建立合作。本专题研究成果及相关业务、服务由 PouSto Finance 提供,CBI 负责专题入口与发布。\n\n### 本系列\n\n1. 机会已经存在,但不等于现成的 GPU 供给([10 月 23 日已发布](https://chinabrazilinsight.com/columns/pousto-compute/brazil-data-center-whitepaper-01-capacity-scope))\n2. 项目图谱:谁在建、谁在买、谁是云(本期)\n3. 三个可借鉴的交易案例,与「买现成」还是「定制建」(10 月 30 日)\n4. 客户到底买什么:三层算力产品与一份先测敏感性的账(11 月 3 日)\n5. 选址、电力与并网:可再生能源 86.8% 不等于每小时都有电(11 月 6 日)\n6. REDATA 税制与中国侧核查:优惠要连着履约义务一起算(11 月 10 日)\n7. 怎么进:三层资本结构、首单 90 天方案与六组尽调资料(11 月 13 日)\n","why_it_matters":null,"cbi_observation":null,"direction_tag":null,"primary_category":null,"secondary_topics":[],"content_level":"编辑整理","event_type":null,"audience_tags":[],"event_location":null,"verification_status":"unverified","published_at":"2026-10-27T13:01:22.697Z","display_date":null,"source_published_at":null,"source_url":null,"source_name":null,"source_language":null,"author_name":"PouSto Finance 研究团队","risk_level":"low","risk_flags":[],"opportunity_flags":[],"trend_signals":[]},"intelligence":null,"meta":{"canonical_url":"https://chinabrazilinsight.com/columns/pousto-compute/brazil-data-center-whitepaper-02-project-map","api_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/brazil-data-center-whitepaper-02-project-map","markdown_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/brazil-data-center-whitepaper-02-project-map?view=markdown","json_url":"https://chinabrazilinsight.com/api/public/content/brazil-data-center-whitepaper-02-project-map?view=json","last_updated":"2026-10-27T13:01:22.697Z","platform":"China Brazil Insight","platform_url":"https://chinabrazilinsight.com"}}