--- title: "巴西家电厂商黑五前拟涨价8%，零售商抵制，中资供应链承压" slug: article-20260925-6fdb6f type: news direction: 巴西 category: 宏观市场 published: 2026-09-25 source_url: https://valorinternational.globo.com/business/news/2026/09/25/price-hikes-pit-appliance-makers-against-retailers.ghtml source: "Valor International" url: https://chinabrazilinsight.com/news/article-20260925-6fdb6f event_type: 行业趋势 verification: unverified content_level: 编辑整理 --- # 巴西家电厂商黑五前拟涨价8%，零售商抵制，中资供应链承压 > 巴西家电制造商计划在11月黑色星期五前提价最多8%，以应对原材料和运费成本上涨，但零售商以信贷紧缩、竞争激烈为由抵制。对在巴中资家电、零部件及渠道企业而言，涨价能否落地将直接影响销量、账期与促销节奏。 ## 为什么值得关注 黑五前8%提价博弈，直接牵动在巴中资家电零部件供应商报价、备货节奏与回款账期。 巴西家电制造商正寻求在11月黑色星期五前将价格提高最多8%，以重建被原材料和运费成本上涨挤压的利润率，但零售商对此表示反对。Whirlpool旗下Brastemp和Consul品牌宣布自8月1日起在巴西提价约5%，TCL SEMP确认空调业务本季度提价5%至8%。在高利率和信贷收紧背景下，制造商能否成功提价将在这一年中最大购物活动之一中受到考验。对在巴中资家电、零部件供应商及渠道服务商而言，这轮价格博弈将直接牵动采购成本、促销节奏与回款周期。 巴西家电行业正在为一年中最重要的销售节点——11月黑色星期五——进行价格博弈。据Valor International报道，家电制造商计划在黑色星期五前将价格提高最多8%，以重建被原材料和运费成本上涨挤压的利润率，但零售商明确表示反对。Whirlpool（旗下拥有Brastemp和Consul品牌）宣布自8月1日起在巴西提价约5%，其拉丁美洲业务负责人Ludovic Beaufils在8月4日财报电话会议上表示，提价将在第三季度逐步实施、第四季度完成。TCL SEMP也确认其空调业务在本季度提价5%至8%。TCL SEMP住宅空调产品经理Álvaro Ruoso给出的理由是，包括铝、铜、塑料和树脂在内的商品成本已经上涨，同时由于燃料价格上涨，运费成本也上升了。 零售商方面则持相反立场。零售发展研究所（IDV）主席Jorge Gonçalves Filho表示，当前经济环境几乎没有给供应商留下提高标价的空间，在极少数产品成本上涨不可避免的情况下，由于行业竞争激烈，零售商一直寻求不将其转嫁给消费者。部分制造商选择更为谨慎的路线：Atlas Eletrodomésticos在上半年已经提价，现已决定冻结进一步涨价，CEO Márcio Veiga表示“对于2026年最后阶段，我们没有提价计划”；Philco商务副总裁Maria Cristina da Matta Silva也排除了全面提价的可能性；Midea Carrier商务和营销副总裁Mário Sousa表示，优先事项是保持竞争力并维护巴西消费者的购买力。 从行业基本面看，Eletros（家电制造商行业协会）统计1月至5月大型家电销量增长16%，受消费者更换旧家电推动，预计第四季度将较2025年同期增长5%。但该协会执行主席Jorge Nascimento同时警告，高利率、昂贵的信贷和脆弱的消费者信心继续限制家庭购买力，尤其是分期付款的高价值购买。BTG Pactual消费和零售分析师Luiz Guanais指出，维持涨价的能力取决于信贷可得性，“这是巴西一个对信贷极其敏感的品类。只有在信贷方面有所回应的情况下，价格才能维持。否则，我认为这将对销量产生重大影响，销量将会下降。”Electrolux的业绩提供了参照：在美国，该公司为应对关税将价格提高了5%至20%；在拉丁美洲，第二季度有机销售额增长4.5%，受巴西和智利销量增长推动，但价格和产品组合因竞争而下降，该地区营业利润率（剔除一次性项目）从6.5%升至7.7%。 对在巴中资企业而言，这轮价格博弈的传导路径主要集中在三条线。第一，家电整机与零部件出口商：若巴西制造商成功提价，短期利好其利润修复，但若零售商抵制导致提价落空，制造商可能向上游压价，中资压缩机、电机、塑料件、铜铝加工件供应商的报价空间将被压缩。第二，渠道与物流服务商：黑色星期五前的备货节奏若因价格分歧而推迟，中资参与的仓储、干线运输和最后一公里配送需求可能出现前低后高的波动。第三，金融与支付环节：巴西家电销售高度依赖分期付款，高利率环境下信贷收紧，中资背景的消费金融、保理和支付服务商需关注零售商现金流策略变化——UBS BB分析师Vinicius Strano指出，Magazine Luiza已采取保守策略以保留现金，寻求更有利可图的销售并优先考虑利润率。底稿未涉及中资企业直接影响，但通过供应链报价、备货节奏和消费信贷三条机制间接传导。 CBI观察：底稿显示，Whirlpool拉美二季度销售额（剔除汇率）下降2%，营业利润下降46%至2600万美元，提价本质上是利润修复动作，而非需求驱动。数据表明，Eletros统计的1至5月销量增长16%与四季度预计仅增长5%之间存在明显减速预期。CBI认为，在信贷成本高企、零售商现金流保守的背景下，8%的提价目标更可能以“结构性提价+促销折扣”的组合形式落地，而非终端标价全面上涨。中资供应商不宜将制造商提价公告直接等同于采购订单价格改善，应重点关注黑五前实际出货价与账期条款。 待观察：第一，Whirlpool提价在第三季度逐步实施、第四季度完成的实际落地幅度，以及是否引发零售商减少订单；第二，Eletros对第四季度大型家电销量同比增5%的预测是否在10月至11月得到验证；第三，巴西信贷环境变化，尤其是BCB（巴西央行）利率决策对消费分期成本的影响，以及Magazine Luiza等主要零售商在黑五前的现金流与库存策略。 ## CBI 观察 底稿显示Whirlpool拉美二季度营业利润降46%、销售额降2%，提价是利润修复而非需求驱动。CBI认为，在信贷紧缩和零售商现金流保守的约束下，8%的终端提价更可能以结构性调价加促销折扣落地，中资供应商不应将提价公告直接等同于采购价改善。 --- 来源: Valor International 发布: 2026-09-25 © China Brazil Insight — https://chinabrazilinsight.com/news/article-20260925-6fdb6f