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title: "巴西央行四度降息至14%，中资企业融资成本仍处高位"
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type: news
direction: 巴西
category: 宏观市场
published: 2026-08-06
source_url: https://valorinternational.globo.com/markets/news/2026/08/06/brazils-central-bank-cuts-selic-rate-to-14percent-leaves-next-steps-open.ghtml
source: "Valor International"
url: https://chinabrazilinsight.com/news/article-20260806-355374
event_type: 政策发布
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# 巴西央行四度降息至14%，中资企业融资成本仍处高位

> 巴西央行连续第四次降息25个基点至14%，声明措辞中性但保留政策空间。对在巴中资企业而言，融资成本仍高企，年底利率走向存在分歧，需关注9月会议信号。

## 为什么值得关注

巴西央行连续第四次降息至14%，直接影响在巴中资企业的融资成本与汇率风险敞口，年底利率路径存在分歧。

巴西央行货币政策委员会（Copom）于7月或8月会议决定将基准Selic利率从14.25%下调至14%，连续第四次降息25个基点，符合市场广泛预期。声明较上次更简短，但保留政策周期总规模将"根据新信息"确定的表述。对于在巴西经营的中资企业，尽管降息通道已开启，14%的利率水平仍意味着高昂的本地融资成本，资金链管理需保持谨慎。

巴西央行货币政策委员会（Copom）将基准Selic利率从14.25%下调至14%，这是连续第四次降息，幅度为25个基点。委员会在声明中指出，整体通胀有所放缓但仍高于目标上限，核心通胀略低于上限，劳动力市场被描述为"过热"。声明措辞较上次更简短，但保留了"根据新信息"决定政策周期规模的表述，为后续行动留出空间。经济学家普遍认为，在6月会议声明引发市场大幅波动后，央行此次选择中性基调以避免制造噪音。SulAmérica Investimentos首席经济学家Natalie Victal预计年底通胀为5.2%，认为声明不会引发市场噪音。桑坦德银行经济学家Marco Antonio Caruso表示，委员会强调通胀预期脱锚，但也引入平衡，称其监测额外脱锚，且通胀预期是关键变量而非唯一变量。Genial Investimentos首席经济学家José Márcio Camargo虽对2028年通胀预期脱锚持悲观看法，但也认为9月可能再次降息。

## CBI 观察

事实：央行降息25个基点至14%，声明中性，年底通胀预期5.2%，桑坦德与SulAmérica对年底利率预测分别为13.75%和14%。CBI认为：连续四次25个基点的降息节奏显示央行在通胀与增长之间谨慎平衡，中资企业不应将此次降息视为宽松周期加速的信号，而应将其视为政策正常化的渐进步骤。

## 情报摘要

**核心动作**: 巴西央行连续第四次降息25个基点，将Selic利率下调至14%

**事实**:
- 巴西央行货币政策委员会将基准Selic利率从14.25%下调至14%，连续第四次降息25个基点
- 声明保留了根据新信息决定政策周期规模的表述
- 委员会指出整体通胀放缓但仍高于目标上限，劳动力市场过热
- SulAmérica Investimentos首席经济学家预计年底通胀为5.2%

**评估**:
- 对在巴中资企业而言，14%的利率水平仍意味着高昂的本地融资成本，资金链管理需保持谨慎 (high)
- 年底利率走向存在分歧，需关注9月会议释放的信号 (medium)

**风险标记**: regulatory_uncertainty, fx_risk

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来源: Valor International
发布: 2026-08-06
© China Brazil Insight — https://chinabrazilinsight.com/news/article-20260806-355374