--- title: "欧盟卡壳五矿资源收购巴西镍矿，中资关键矿产海外并购再遇合规壁垒" slug: article-20260522-5a94cc type: news direction: 双边 category: 企业动态 published: 2026-05-22 source_url: https://redir.folha.com.br/redir/online/mercado/rss091/*https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/05/europeus-travam-venda-de-mina-de-niquel-em-goias-para-empresa-chinesa.shtml source: "Folha de S.Paulo — Mercado" url: https://chinabrazilinsight.com/news/article-20260522-5a94cc event_type: 企业动态 verification: unverified content_level: 编辑整理 --- # 欧盟卡壳五矿资源收购巴西镍矿，中资关键矿产海外并购再遇合规壁垒 > 欧盟迟迟未批准英美资源集团向中国五矿资源出售巴西戈亚斯州镍业务，交易第二次延期，反映欧盟对中国企业收购关键矿产的审查趋严，可能影响全球镍供应链及在巴中资矿业企业的海外并购策略。 ## 为什么值得关注 欧盟审查中资收购巴西镍矿，直接冲击在巴中资矿业企业并购预期，影响全球镍供应链格局及中资关键矿产布局节奏。 去年2月宣布的英美资源集团（Anglo American）将其在巴西戈亚斯州（Goiás）的镍业务出售给中国五矿资源（MMG）的交易，至今仍因欧盟（União Europeia）的审批延迟而搁置。据巴西《Folha de S.Paulo》报道，欧盟迟迟未批准该交易，令两家矿业公司的投资者和高管感到不满，他们不得不第二次推迟交易完成的最后期限。这笔交易受阻，不仅让买卖双方陷入被动，更向在巴西布局关键矿产的中资企业释放了一个明确信号：即便资产位于巴西，欧盟的反垄断与外资审查仍可能成为交易“拦路虎”。 这笔交易的核心是英美资源集团位于巴西戈亚斯州的镍矿资产，买家是中国五矿资源。自2025年2月宣布以来，交易已历时超过一年，却始终未能获得欧盟的竞争批准。欧盟的审查焦点在于，该交易可能影响全球镍供应链的竞争格局，尤其是在电动汽车电池对镍需求激增的背景下。两家公司已第二次推迟交易完成期限，投资者和高管的不满情绪正在累积。 对于在巴西从事矿业、尤其是关键矿产（如镍、锂、铜）投资的中资企业而言，这笔交易的僵局具有直接警示意义。虽然交易标的在巴西，但欧盟依据其《外国补贴条例》及合并审查规则，对涉及中国买家的全球性交易拥有域外管辖权。这意味着，中资企业收购巴西矿产资产，若交易双方在全球多个市场有业务重叠，就可能触发欧盟、美国等司法管辖区的审查。受影响最直接的环节是并购交易的“时间表与确定性”——审批周期可能长达一年以上，且结果不可预测，这直接冲击中资企业的资金安排、项目融资和后续运营计划。此外，巴西本地监管机构如CADE（经济保护与行政委员会）也可能同步审查，但欧盟的延迟已成为当前主要瓶颈。 CBI解读认为，底稿明确显示欧盟对中国企业收购关键矿产资源的审查正在趋严，这并非孤立事件。此前，欧盟已对多起中资参与的矿业、新能源领域并购案启动深度调查。CBI观察，欧盟的审查逻辑已从单纯的反垄断延伸至“经济安全”与“供应链韧性”，镍作为电动汽车电池的关键原料，被欧盟列为战略矿产。横向对比来看，类似审查在美国CFIUS（外国投资委员会）案例中更为常见，但欧盟近年正快速跟进。底稿未提供具体法律条款或审查细节，但CBI认为，交易第二次延期本身已说明欧盟内部存在重大分歧，或要求附加剥离资产、供应承诺等补救措施。 待观察的跟踪点包括：第一，欧盟委员会是否会在2026年第三季度前做出正式决定，以及是否会附加条件；第二，五矿资源是否会寻求替代方案，如调整交易结构或引入第三方合作伙伴；第三，巴西政府（尤其是矿业与能源部及CADE）对此交易的立场是否会因欧盟延迟而发生变化，进而影响其他在巴中资矿业项目的审批节奏。 ## CBI 观察 事实层面，底稿确认欧盟审批延迟导致交易二次延期，投资者不满。CBI认为，这标志着欧盟对中资获取关键矿产的审查已从欧洲本土延伸至巴西等第三国，未来在巴中资矿业并购将面临更复杂的跨境合规环境。 ## 情报摘要 **核心动作**: 欧盟延迟审批五矿资源收购英美资源巴西镍矿交易，双方第二次推迟完成期限 **事实**: - 2025年2月，英美资源集团宣布将巴西戈亚斯州镍业务出售给中国五矿资源 - 该交易因欧盟审批延迟已第二次推迟交易完成最后期限 - 欧盟依据其《外国补贴条例》及合并审查规则对涉及中国买家的全球性交易行使域外管辖权 **评估**: - 欧盟对中国企业收购关键矿产资源的审查正在趋严，审查逻辑从反垄断延伸至经济安全与供应链韧性 (high) - 此交易僵局将直接冲击在巴西中资矿业企业的并购时间表与合规成本 (medium) **风险标记**: compliance_risk, regulatory_uncertainty --- 来源: Folha de S.Paulo — Mercado 发布: 2026-05-22 © China Brazil Insight — https://chinabrazilinsight.com/news/article-20260522-5a94cc