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title: "巴西央行本周再议降息，中资企业融资成本或迎转机"
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type: news
direction: 巴西
category: 金融监管
published: 2026-04-29
source_url: https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2026-04/copom-decide-selic-em-meio-guerra-e-inflacao-acelerando
source: "Agência Brasil — Economia"
url: https://chinabrazilinsight.com/news/article-20260429-7632d5
event_type: 政策发布
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# 巴西央行本周再议降息，中资企业融资成本或迎转机

> 巴西央行货币政策委员会本周三（29日）召开年内第三次会议，市场预期将连续第二次降息0.25个百分点至14.5%，尽管中东冲突推高通胀，降息预期仍主导市场，在巴中资企业信贷成本有望边际改善。

## 为什么值得关注

Selic降息直接影响在巴中资企业雷亚尔融资成本，对制造业、基建和农业企业信贷环境有边际改善作用。

巴西中央银行货币政策委员会（Copom）将于本周三（29日）举行年内第三次会议，讨论基准利率Selic调整。当前Selic为14.75%每年，此前从2025年6月至2026年3月维持在15%，为近20年最高水平。尽管中东战争推高油价和通胀，市场分析师仍预期将连续第二次降息，幅度为0.25个百分点至14.5%每年。对于在巴西经营的中资企业而言，Selic下调意味着雷亚尔融资成本有望边际下降，尤其是依赖本地信贷的制造业和基建项目将直接受益。

巴西央行货币政策委员会（Copom）本周三（29日）召开年内第三次会议，市场普遍预期将宣布连续第二次降息。目前Selic为14.75%每年，此前从2025年6月至2026年3月维持在15%，为近20年最高水平。最新Focus调查显示，市场预计Selic将下调0.25个百分点至14.5%每年。会议因两名董事任期届满而缺员——金融系统组织董事Renato Gomes和经济政策董事Paulo Pichetti任期于2025年底届满，总统卢拉尚未提名继任者；行政董事Rodrigo Teixeira因一级亲属去世缺席。3月会议纪要显示，Copom未明确是否继续降息，称利率调整的幅度和方向将随时间而定。通胀方面，4月IPCA-15预估值加速至0.89%，受燃料和食品推动；12个月累计通胀升至4.37%，高于3月的3.9%。2026年通胀预期升至4.86%，超过国家货币委员会（CMN）设定的连续目标上限4.5%（目标3%，容忍区间±1.5个百分点）。

对于在巴西的中资企业，Selic降息直接影响本地融资成本。底稿未涉及中资企业直接影响，但通过信贷成本传导机制，降息将降低雷亚尔贷款利息，利好依赖巴西本地银行融资的制造业、基建和农业企业。同时，降息可能刺激消费和投资，对在巴中资消费品和工程机械企业形成需求支撑。但需注意，中东冲突推高油价和通胀，若通胀持续超目标，央行后续可能暂停降息，中资企业应关注利率走势对项目现金流的影响。

CBI解读：底稿显示，市场降息预期与通胀上行压力并存。CBI认为，Copom此次降息概率较高，但后续路径存在不确定性。3月会议纪要中“利率调整幅度和方向将随时间而定”的表述，暗示央行对通胀风险保持警惕。对比历史，2025年6月至2026年3月Selic维持在15%高位，此次若降息至14.5%，仍处于历史高位区间，中资企业不应过度乐观。此外，两名董事缺员和一名董事缺席，可能影响会议决策的连贯性，需关注会后声明措辞。

待观察：1）本周三（29日）Copom会议后的利率决议及声明措辞，特别是对后续降息路径的暗示；2）5月IPCA-15通胀预估值，若继续加速可能改变市场预期；3）总统卢拉是否在近期提名两名空缺董事，这将影响央行决策独立性。

## CBI 观察

事实：市场预期降息0.25个百分点至14.5%，但通胀预期4.86%已超目标上限4.5%。CBI认为，Copom此次降息概率大，但后续路径受中东局势和通胀数据制约，中资企业应做好利率高位波动的预案。

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来源: Agência Brasil — Economia
发布: 2026-04-29
© China Brazil Insight — https://chinabrazilinsight.com/news/article-20260429-7632d5