---
title: "巴西证监会合议庭否决Alpargatas董事和解新提案"
slug: alpargatas-20261113-13f763
type: news
direction: 巴西
category: 税务合规
published: 2026-11-13
source_url: https://www.gov.br/cvm/pt-br/assuntos/noticias/2026/colegiado-da-cvm-rejeita-nova-proposta-de-termo-de-compromisso-com-conselheiro-da-alpargatas-s-a
source: "CVM"
url: https://chinabrazilinsight.com/news/alpargatas-20261113-13f763
event_type: 公司动态
verification: source_verified
content_level: 编辑整理
risk_flags: [compliance_risk, legal_risk]
---

# 巴西证监会合议庭否决Alpargatas董事和解新提案

> 巴西证监会合议庭采纳和解协议委员会意见，否决Alpargatas董事会成员Silvio Tini de Araújo提交的新和解提案，该提案仅将原金额提高10倍。

巴西证券交易委员会（CVM）合议庭于2026年11月10日会议上，否决了Alpargatas S.A.董事会成员西尔维奥·蒂尼·德·阿劳若（Silvio Tini de Araújo）就第19957.003495/2025-14号行政程序提交的新和解协议（Termo de Compromisso）提案。

CVM联邦特别检察机构（PFE-CVM）此前结论认为，不存在阻碍达成该协议的法律障碍。

但和解协议委员会（CTC）认为接受新提案不具便利性和适时性，理由有两点：一是该提案是在合议庭2025年9月23日采纳CTC建议、否决前一份提案的决定之后随即提交的；二是提案人未提供足以推翻上述决定依据的新要素，仅将此前提出的金额提高了10倍。CTC据此决定否决新提案，合议庭随后跟随CTC意见，否决了与西尔维奥·蒂尼·德·阿劳若达成和解协议的新提案。

第19957.003495/2025-14号行政程序由市场与中介关系监管局（SMI）启动，旨在调查西尔维奥·蒂尼·德·阿劳若在禁止交易期间交易Alpargatas S.A.股票的行为，该行为可能违反CVM第44号决议第14条。

## 情报摘要

**核心动作**: CVM合议庭否决Alpargatas董事Silvio Tini新和解提案

**事实**:
- CVM合议庭于2026年11月10日会议上否决了Silvio Tini de Araújo就第19957.003495/2025-14号行政程序提交的新和解协议提案。
- 和解协议委员会（CTC）认为新提案不具便利性和适时性，理由包括提案人未提供足以推翻2025年9月23日决定依据的新要素，仅将此前提出的金额提高10倍。
- CVM联邦特别检察机构（PFE-CVM）此前结论认为，不存在阻碍达成该协议的法律障碍。
- 第19957.003495/2025-14号行政程序由CVM市场与中介关系监管局（SMI）启动，旨在调查Silvio Tini在禁止交易期间交易Alpargatas股票、可能违反CVM第44号决议第14条的行为。

**评估**:
- CVM合议庭跟随CTC意见否决新提案，显示对该和解提案审查趋严；除非出现新事实或法律要素，和解通过可能性较低。 (high)
- 该案聚焦禁止交易期交易，对巴西上市公司董事及高管的内幕交易和黑窗期合规具有警示意义。 (medium)
- 案件仍处行政程序阶段，目前尚无法确认最终处罚结论或对Alpargatas公司的实质影响。 (high)

**风险标记**: 合规风险、法律风险

---
来源: CVM
发布: 2026-11-13
© China Brazil Insight — https://chinabrazilinsight.com/news/alpargatas-20261113-13f763