--- title: "巴西国债向外国人开放，实际收益率7-8%吸引中资配置" slug: 7-8 type: news direction: 巴西 category: 金融监管 published: 2026-05-26 source_url: https://www.riotimesonline.com/brazils-tesouro-direto-explained-can-foreigners-invest-in-government-bonds/ source: "The Rio Times" url: https://chinabrazilinsight.com/news/7-8 event_type: 产品上线 verification: unverified content_level: 编辑整理 --- # 巴西国债向外国人开放，实际收益率7-8%吸引中资配置 > 巴西Tesouro Direto国债计划向外国投资者开放，提供高于通胀7-8%的实际收益率，开户流程仅三步，中资企业及个人可借此对冲巴西通胀风险并获取高息回报。 ## 为什么值得关注 7-8%实际收益率+三步开户，为在巴中资企业提供首个低门槛、高流动性的雷亚尔通胀对冲工具。 巴西政府通过Tesouro Direto（政府债券直接销售计划）向外国投资者开放国债投资，提供高于通胀7-8%的实际收益率。据The Rio Times报道，该计划允许外国人通过三步开户流程参与，收益率显著高于美国TIPS（通胀保值债券）和英国Gilts（金边债券）。对于在巴西经营的中资企业而言，这意味着一条可直接对冲通胀、获取稳定收益的合规投资渠道，尤其适合持有大量雷亚尔流动资金的企业。 巴西Tesouro Direto计划是巴西政府为个人投资者设计的国债直销平台，现正式向外国投资者开放。该计划提供的国债实际收益率（即扣除通胀后的回报）在7%至8%之间，远高于美国通胀保值债券（TIPS）和英国金边债券（Gilts）的同期水平。外国投资者只需完成三步开户流程：在巴西境内银行或经纪商开设账户、获得CPF（个人纳税人登记号）、通过Tesouro Direto平台购买债券。底稿未明确开户所需的具体文件或最低投资额，但强调流程相对简单。 对于在巴西的中资企业，这一政策直接触及资金管理痛点。许多中资企业在巴西持有大量雷亚尔现金，面临通胀侵蚀购买力（巴西通胀率长期在4-6%区间）和银行低息存款的双重压力。通过Tesouro Direto，企业可将短期闲置资金配置于政府债券，获得7-8%的实际收益，相当于在通胀基础上额外获得近双倍回报。底稿未涉及中资企业直接影响，但通过资金配置渠道间接传导：制造业企业可用以管理应收账款周期内的现金，基建企业可对冲工程款延迟支付带来的通胀风险，贸易商则可优化跨境结算前的资金沉淀收益。巴西央行（BCB）和巴西证券交易委员会（CVM）负责监管该计划，但底稿未提及对外国投资者的额外合规要求。 CBI解读：底稿显示巴西国债实际收益率在全球主要经济体中具有明显优势。美国TIPS实际收益率当前约为1.5-2%，英国Gilts约为0.5-1%，巴西7-8%的水平高出4-6倍。CBI认为，这一利差反映了巴西较高的基准利率（Selic当前约13.75%）和通胀风险溢价，但同时也意味着巴西雷亚尔汇率波动风险需纳入考量。对于中资企业，该工具更适合短期（1-3年）资金管理，而非长期战略配置，因为汇率贬值可能侵蚀收益。底稿未提供具体债券期限或流动性信息，但Tesouro Direto通常提供每日赎回机制，流动性优于传统国债。 待观察：一是巴西央行下一次货币政策会议（预计2025年3月）是否调整Selic利率，将直接影响新发国债收益率；二是巴西政府是否针对外国投资者出台额外的税务规定（目前非居民利息收入税率为15%）；三是Tesouro Direto平台是否会推出英文界面或中文服务以吸引亚洲投资者。 ## CBI 观察 事实：巴西Tesouro Direto国债实际收益率7-8%，远高于美英同类产品。CBI认为：对于已在巴西有实体运营的中资企业，配置该国债是风险对冲而非投机，且电子化开户流程降低了操作门槛。 ## 情报摘要 **核心动作**: 巴西国债Tesouro Direto正式向外国投资者开放，提供7-8%实际收益率，为中资企业提供高息合规资金管理工具 **事实**: - Tesouro Direto是巴西政府为个人投资者设计的国债直销平台，现已正式向外国投资者开放。 - 外国投资者需完成三步开户流程：在巴西境内银行或经纪商开户、获得CPF（个人纳税人登记号）、通过Tesouro Direto平台购买债券。 - 该计划提供的国债实际收益率（扣除通胀后）在7%至8%之间，高于美国TIPS和英国Gilts同期水平。 - 巴西基准利率Selic当前约为13.75%。 - 巴西通胀率长期在4-6%区间。 - 非居民利息收入税率为15%。 **评估**: - 该工具更适合中资企业短期（1-3年）资金管理，而非长期战略配置，因雷亚尔汇率波动可能侵蚀收益。 (high) - 巴西国债实际收益率全球领先，主要反映高基准利率和通胀风险溢价。 (high) - Tesouro Direto通常提供每日赎回机制，流动性优于传统国债，但资讯未明确具体条款。 (medium) **风险标记**: fx_risk, tax_risk, regulatory_uncertainty **机会标记**: market_entry_opportunity, investment_signal --- 来源: The Rio Times 发布: 2026-05-26 © China Brazil Insight — https://chinabrazilinsight.com/news/7-8