--- title: "巴西6月经济活动收缩0.64%，二季度GDP增速或减半，中资制造业需警惕需求走弱" slug: 6064gdp type: news direction: 巴西 category: 金融监管 published: 2026-08-18 source_url: https://valorinternational.globo.com/economy/news/2026/08/18/activity-falls-in-june-signaling-weak-gdp-in-q2.ghtml source: "Valor International" url: https://chinabrazilinsight.com/news/6064gdp event_type: 市场数据 verification: unverified content_level: 编辑整理 --- # 巴西6月经济活动收缩0.64%，二季度GDP增速或减半，中资制造业需警惕需求走弱 > 巴西央行IBC-Br指数6月环比下降0.64%，二季度累计仅增0.2%，经济学家预计二季度GDP增速降至0.5%。信贷恶化、违约率上升拖累工业和服务业，在巴中资企业需关注本地需求放缓对订单和回款的影响。 ## 为什么值得关注 巴西二季度GDP增速预期减半至0.5%，工业和服务业双双收缩，直接冲击在巴中资制造业和贸易企业的订单与回款预期。 巴西央行8月14日发布的经济活动指数（IBC-Br）显示，6月巴西经济活动环比下降0.64%，降幅超出市场预期的0.5%。该指数二季度累计仅增长0.2%，确认4月至6月期间巴西经济增速明显放缓。经济学家预计，巴西二季度GDP环比增速为0.5%，仅为一季度1.1%的一半。对于在巴经营的中资企业而言，这意味着本地市场需求动能正在减弱，尤其是工业和服务业领域。 巴西央行经济活动指数（IBC-Br）6月环比下降0.64%，高于市场预期的下降0.5%。该指数二季度累计增长0.2%，确认了巴西经济在4月至6月期间增长放缓。分行业看，6月农业是唯一实现增长的行业（环比增长1%），工业下降1.4%，服务业下降1%。剔除农业后，6月经济活动收缩0.9%。但二季度整体看，工业增长0.5%，农业增长0.3%，服务业收缩0.1%。同比来看，6月IBC-Br增长1.5%，其中农业同比增长2.5%。 经济学家指出，信贷市场恶化、违约率上升，以及服务业和工业失去动能，是增长放缓的主要原因。ASA经济学家Leonardo Costa表示，预计二季度GDP经季节性调整后增长0.5%，与一季度1.1%的强劲增长相比，经济正逐步放缓。他还指出，信贷市场恶化、违约率上升，使2026年2%的增长预期面临下行风险。Daycoval经济学家Antonio Ricciardi指出，同比1.5%的增长显示二季度增长弱于去年末，政府刺激（如所得税豁免和最低工资上调）推动的一季度强劲表现已消退。Banco Inter经济学家André Valério强调，经济越来越依赖外部部门，尤其是农业和石油生产；若剔除农业，6月经济将收缩0.9%。他还指出，扩大零售销售（包括汽车、摩托车、零部件和建材）二季度收缩0.95%，表明金融条件不利阻碍了经济活动。 底稿未直接涉及中资企业受影响的具体案例，但通过需求传导机制，在巴中资制造业、工程机械和汽车产业链企业将感受到订单放缓的压力。工业部门6月环比下降1.4%，服务业下降1%，意味着面向本地市场的工业品和服务类中资企业（如机械制造、物流平台、零售服务）将面临更弱的销售环境。同时，信贷市场恶化和违约率上升，可能影响下游经销商的融资能力和回款周期，中资企业需关注应收账款风险。农业是当前唯一增长行业（6月环比增长1%，同比增长2.5%），与农业机械、化肥、农产品贸易相关的中资企业或可维持相对稳定的业务量。巴西央行当前Selic基准利率为14%，经济学家认为6月IBC-Br数据低于预期，应支持央行继续降息周期，这将影响中资企业在巴融资成本和汇率预期。 底稿显示，二季度GDP增速预期为0.5%，仅为一季度的一半，且信贷市场恶化是主要拖累因素之一。CBI认为，这一数据强化了巴西央行继续降息的理由，但降息节奏可能受通胀预期制约。中资企业不应简单将降息视为流动性利好——当前经济放缓背景下，信贷扩张的传导效率可能打折。底稿中Banco Inter经济学家指出的"经济越来越依赖外部部门"值得关注，这意味着巴西内需疲软可能成为中期趋势，中资企业需调整以本地市场为主的增长预期。 待观察：一是巴西地理与统计研究所（IBGE）将于未来数周公布的二季度GDP官方数据，是否与经济学家预期的0.5%一致；二是巴西央行下一次货币政策会议对Selic利率的调整幅度，当前利率为14%；三是扩大零售销售（含汽车、建材）二季度收缩0.95%后，7月数据能否止跌，这将反映内需是否触底。 ## CBI 观察 底稿显示6月IBC-Br环比下降0.64%，二季度累计仅增0.2%，且信贷恶化和违约率上升是主因。CBI认为，这意味着巴西内需放缓并非短期波动，而是信用周期收紧的结果，中资企业应重新评估2026年本地市场增长假设。 --- 来源: Valor International 发布: 2026-08-18 © China Brazil Insight — https://chinabrazilinsight.com/news/6064gdp